比亞迪Q1利潤飆升118%！日賺近億！特朗普關稅陰影下如何續寫傳奇？全球佈局能否抵禦風險？

By Neo Liu on 09 Apr 2025

在全球經濟不明朗的背景下，中國電動車巨頭比亞迪（BYD）交出了一份驚艷的成績單。2025年第一季度，比亞迪預計淨利潤飆升逾倍，達人民幣85億至100億元，相當於日賺近億。這一創紀錄的數字，震撼全球汽車行業。

比亞迪一季度增長顯著：電動王國的盈利能力

根據比亞迪近日發布的2025年第一季度業績預告，公司預計實現淨利潤人民幣85億至100億元，同比激增86%至118%，遠超去年同期的45億元。換算下來，平均每日淨賺近1億元人民幣。這一強勁表現，再次鞏固了比亞迪在全球新能源汽車市場的領導地位，其第一季度銷量亦創下同期歷史新高，凸顯了公司強大的綜合實力與中國新能源市場的活力。

增長引擎探秘：垂直整合、技術與全球佈局

比亞迪的成功，源於多重因素的疊加：

垂直整合：與多數車企不同，比亞迪掌握從電池（如獨特的「刀片電池」）、電機電控乃至半導體芯片等核心部件的研發與生產，直至整車製造。這種模式在保障供應鏈穩定、控制成本方面賦予其巨大優勢，尤其在全球供應鏈波動及行業價格戰背景下，更顯韌性與盈利保障。技術創新與產品矩陣：「刀片電池」以其安全性與成本優勢廣受認可。同時，比亞迪通過王朝、海洋系列及騰勢、仰望、方程豹等品牌，構建了覆蓋從入門到高端的多元化產品線，有效擴大了市場覆蓋面，滿足不同層級的消費需求。國內市場主導與規模效應：作為中國新能源汽車市場的龍頭，巨大的本土銷量為比亞迪帶來了顯著的規模效應，持續降低單車成本，提升盈利空間。海外市場的跨越式增長：近年來，比亞迪加速「出海」，全球多地銷量快速增長，成為業績的新亮點。業績預告特別強調了海外銷量的「跨越式增長」，顯示國際化戰略已見成效。

「特朗普關稅」陰影：潛在風險評估

儘管比亞迪乘用車目前未大規模進入美國市場，潛在的貿易壁壘，特別是特朗普推行的保護主義關稅政策，仍構成風險。其影響可能體現在：

引發全球保護主義：美國的行動或引發歐盟等其他地區效仿（歐盟已在進行反補貼調查），增加對中國電動車的壁壘，衝擊比亞迪在歐洲等重要市場的銷售。衝擊供應鏈與成本：更廣泛的貿易摩擦可能影響全球供應鏈，導致部分零件或原材料成本上升。抑制全球需求：貿易戰陰霾增加經濟不確定性，可能打擊全球消費信心，影響汽車等大宗商品的需求。地緣政治複雜化：緊張的中美關係可能延伸至多領域，為比亞迪等全球化企業帶來更多挑戰。然而，比亞迪正通過在泰國、巴西、匈牙利等地建設工廠，推動本地化生產，以規避關稅壁壘和地緣政治風險，提升全球供應鏈的彈性。

海外擴張加速：全球版圖的雄心與挑戰

比亞迪的國際化步伐正在加快，足跡遍布亞、歐、拉美等多個地區。其策略重心已從單純的產品出口，轉向更深度的本地化生產（產能出海），如在泰國、匈牙利、巴西等地投資建廠，以貼近市場、降低成本並規避貿易風險。同時，公司亦注重在海外市場的品牌建設和渠道拓展。

全球化挑戰依然嚴峻

國際競爭激烈：需與特斯拉及大眾、豐田等老牌巨頭正面競爭。品牌認知度待提升：在海外市場的品牌影響力仍需時間積累。市場適應性：需克服文化、法規、基礎設施等差異。地緣政治與貿易壁壘：是其全球化最大的不確定性因素。

比亞迪2025年第一季度的亮眼業績，是其垂直整合、技術實力與市場策略成功的體現。在鞏固國內市場的同時，其全球擴張已成為重要增長引擎。然而，未來之路充滿挑戰，如何在激烈的國際競爭中保持領先，並有效應對潛在的貿易壁壘和地緣政治風險，將是比亞迪續寫增長故事的關鍵。這家中國電動車龍頭的全球征途，正駛向更廣闊但也更具挑戰的水域。