特朗普敵我不分加關稅釀全球股災 港股狂瀉3000點 500大富豪身家蒸發4.2萬億 50萬人示威反對朗普

美國總統特朗普近日不分敵我發動全球關稅戰，對多國實施「對等關稅」，引發全球股市動盪及股災。上周四、周五，美股連續兩日遭遇「血洗」，標普500指數市值兩日蒸發5.4萬億美元（約42萬億港元）。至今早，日本日經225指數大跌逾8%後觸發熔斷機制，恒指開市後更曾暴瀉逾12%狂跌3,000點。環球股市大跌，除全球500大富豪損失逾4萬億港元，部分對沖基金更「輸光保證金」，被銀行要求補倉。外界憂慮若出現基金爆倉潮及不問價沽貨，可能會觸發「黑天鵝」，令環球股市真正崩潰。

「始作俑者」的美國總統特朗普也許同樣不好過，因為他發動的公僕大裁員行動、大削醫學研究，以及擬狂加徵歐盟、中國等多國20%至40%或更多的額外關稅，引發不少美國人不滿及恐懼，憂慮失業及物價大升，也擔心美國在國際的聲名盡毁。在過去數天，全美有超過1200場的反特朗普示威，料參與人數或達50萬之多，部分共和黨議員對特朗普的不滿情緒亦升溫，因擔心未來國會選情會受影響。

今次風波是緣於特朗普上周宣布對全球貿易夥伴加徵高額關稅，幅度和覆蓋範圍遠超市場預期，對中國商品加徵34%關稅，對歐盟則達20%，其他國家如加拿大、墨西哥等亦未能倖免。此舉迅速點燃全球貿易戰火，美股道瓊斯指數上周五收盤暴跌2231點，報38314點，全周跌幅達9.08%；標普500指數單日瀉5.97%，收報5074點，創2020年以來最慘單日表現；納指100更從今年2月高位累計回落逾20%，正式步入熊市。

跌勢迅速蔓延至亞洲市場。今日上午，港股恒生指數開盤後重挫2600點，跌幅逾1成，科技股和地產股首當其衝。日本股市同樣未能倖免，日經225指數早段下瀉逾8%，觸發熔斷機制暫停交易，為今年以來首次。分析人士指出，亞洲市場因對美出口依賴度高，且供應鏈與美國深度交織，成為關稅戰的「重災區」。

股市連環崩潰令對沖基金面臨空前危機。據《金融時報》報道，銀行已對多家對沖基金展開新冠疫情以來最大規模的追收孖展保證金行動。摩根士丹利數據顯示，美國長短倉對沖基金上周四平均損失2.9%，創2016年以來最大單日跌幅。若股市進一步下挫，外界擔憂部分高槓桿基金可能爆倉，進而觸發連鎖反應，引發更大規模的拋售潮甚至大股災。

股市暴跌令全球富豪財富大幅縮水。根據彭博億萬富豪指數，全球500大富豪身家在過去兩日合共蒸發5360億美元，近90%富豪財富縮水，平均跌幅達3.5%。其中，特斯拉及SpaceX創辦人馬斯克（Elon Musk）損失最為慘重，兩日身家銳減310億美元（約2418億港元），令其年初至今累計損失擴大至1300億美元，幾乎抹去過去兩年的財富增長。

馬斯克的財富危機與特斯拉股價崩跌密切相關。受關稅戰拖累，特斯拉上周五股價急挫逾6%，今年以來累計跌幅已超40%。更雪上加霜的是，馬斯克近期力挺特朗普的「政府效率部」（DOGE）計劃及公務員大裁員政策，卻未獲市場認可，反而令投資者對特斯拉前景更加悲觀。分析人士指出，若關稅戰推高電動車零部件成本，加上美國消費信心下滑，特斯拉恐難翻身，馬斯克的首富地位亦岌岌可危。

其他富豪亦未能倖免。Meta創辦人朱克伯格身家兩日縮水270億美元，亞馬遜創辦人貝索斯損失約200億美元，奢侈品巨頭LVMH主席阿爾諾則蒸發約180億美元。彭博數據顯示，此輪股災令全球富豪財富版圖重新洗牌，科技與消費品行業的富豪受創尤重。

特朗普的關稅政策不僅引發全球反彈，也在美國國內激起強烈不滿。美國富豪階層對此日益失望，馬斯克公開批評關稅戰「損人不利己」，貝索斯旗下的《華盛頓郵報》則刊文警告此舉恐引發經濟衰退。與此同時，全美各大城市近日爆發1200場示威抗議，有傳媒估計參加者或達50萬人。紐約、芝加哥等地民眾走上街頭，高舉「停止關稅戰」「救經濟」標語，指責特朗普政策摧毀就業與股市。

政治壓力正逐步逼近白宮。分析人士認為，若股市持續暴跌，且對沖基金爆倉引發系統性風險，特朗普可能被迫調整政策，例如放寬部分關稅或推出減稅措施以安撫市場。然而，白宮內部消息透露，特朗普目前態度強硬，認為關稅是「美國經濟解放」的必要手段，短期內改變政策的可能性不大。

對於全球股災風險，大行分析師看法分歧，但普遍悲觀。摩根大通策略師David Lebovitz警告，美國衰退風險上升，若聯儲局不迅速減息或白宮無減稅利好，標普500指數可能跌至4800點，全球股災機率估計達40%。美國銀行策略師Michael Hartnett更悲觀，認為美元長期熊市及美股領導地位終結已成定局，股災機率高達60%，建議投資者減持高風險資產。

曾警告勿撈底的前「債券大王」格羅斯則稍顯樂觀，他在社交媒體表示，市場高槓桿情況正逐步緩解，本周或出現反彈機會，惟幅度有限。渣打分析師Suki Cooper則指出，金價近期急跌反映投資者為補倉而拋售避險資產，顯示市場流動性緊張。

對於香港散戶而言，當前局勢下宜謹慎行事。分析師建議，首先避免高槓桿操作，以免被追收保證金；其次，減持與美國市場高度相關的科技股和出口股，如騰訊、阿里巴巴等；最後，可考慮配置部分現金或黃金作為避險資產，靜待市場企穩。恒指若跌破20000點，短期或有技術性反彈，但長期走勢仍取決於關稅戰的發展。

特朗普的全球關稅戰已將世界經濟推向懸崖邊緣，股市暴跌、對沖基金危機與富豪財富蒸發不過是冰山一角。若美國內外壓力持續升溫，特朗普能否軟化立場，或市場是否迎來更大災難，仍是未知數。對香港散戶而言，當務之急是穩住陣腳，靜觀其變。

Text by BusinessFocus Editorial

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