【郭思治專欄】大市急升急跌恐有更大波幅點 恒指呈先高後低形態 不宜心急撈底

大市昨日（周三）再進一步受壓，而恒指更一度急跌至20000點附近，恒指昨早市先高開364點至21290點，其後再進一步稍升至21417點。但由於高台買盤卻步，加上沽壓亦再不斷湧現，故整個大市開始猝然掉頭回落，恒指更一度急跌736點至20190點方漸見喘定，其後大市略作後抽，而跌勢亦逐漸收細，但經過近日之一輪反覆急跌後，市內之氣氛已轉趨審慎，而投資者對短期後市亦開始抱有戒心。單從技術上看，大市一旦跌穿20000點之關口，其時恒指可能會進一步下試5月20日之高位19706點之支持，恒指最後報收20637點，較上日跌289點，全日總成交金額為4270億元。

經過昨天之反覆後，本月大市在先高後低之形態主導下，恒指暫時由7日之高位23241點跌至9日之低位20190點，即月內之波幅已擴闊至3051點，論波幅該已不算小。但由於一個月之高低位是不該同時出於三個交易日之內，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而拉闊月內高低位之距離以滿足慣性之要求。

假如先高後低之形態不變，大市再往下尋月內新低之機會似較大，故任何投機性之短炒行動，最好是做好一切風險管理，同時亦不宜過急及過勇。

此外，（上一篇文章曾提到）早前港股的升浪是始自8月5日之低位16441點，至10月7日高位23241點止計，大市經過9週之急步上升後，累積升幅已達6800點，論升幅確已不算小，且升勢亦頗偏促，故出現技術性調整乃正常現象，如大市回調升幅之三份一，即首個技術支持該為20975點，惟大市如需回調升幅之二份一，則另一個技術支持將退守至19841點。

值得留意的是，是潮升浪是由政策及資金所主導，當中卻夾雜著大量投機性炒作，故大市一旦失去續尋頂之動力，技術上當會招來頗沉重之回吐沽壓，在實體經濟仍疲弱之下，任何投機性之短炒行動，當會有一定風險。

郭思治

Text by BusinessFocus Editorial

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