【黃麗幗專欄】中港股市去年表現差 2024年聚焦美日市場 ETF助投資者分散投資
2023年度恒生指數累跌14%,滬指全年下跌3.7%,創業板則全年下跌19.41%,中港股市成為了全球表現最差的主要城市。至於美國S&P 500升23%,納指全年漲43%,日股更於今年1月觸及34年新高。今年不少大行都繼續看好美國及日本市場,包括我們在內。投資者可以如何配置海外市場呢?
美國納指(Nasdaq)、日本東證指數(TOPIX)及歐洲斯托克指數(Euro Stoxx)過去三年分別累升31%、31%及29%,當中以日本股市的波動性最低,Beta較低,直至去年第二季開始見上升動力。當地積極進行結構性改革,利率正常化、工資上漲及鼓勵「儲蓄轉向投資」計劃,將繼續支持今年的日本股市表現,日經指數正朝著35,000點邁進,是我們最看好的市場。
鼓勵儲蓄轉向投資
過去三十年來,日本持續通縮,日本家庭均養成儲蓄的習慣,金融資產規模達到2100兆日元,當中一半為現金和存款。日本政府一直致力鼓勵民眾將「儲蓄轉向投資」,旨在刺激經濟增長,促進資本市場發展,並應對低利率環境的問題,惟成效不大。岸田政府其後將NISA(日本個人儲蓄帳戶)改革,從2024年開始,NISA的最大投資金額限制已增加,投資者可以永久享受該制度的稅收優惠(之前的免稅期限最長為20年),或成為了轉折點。
工資增長以提升消費力
另外,日本首相岸田文雄強調結束超低利率,並逐漸採取具體措施,令貨幣政策走向正常化,退出負利率政策。日本政府更希望提升民眾的工資水平以支持通脹,決心於2030年中期將全國最低工資提高50%,多個工會要求年內加薪5-6%,而勞動力短缺的問題將於今年內持續,預計工資能維持較高的水平,從而提升國內消費者信心。
AI繼續推動美股向上
至於美國通脹正以健康的速度回落,第四季的經濟增長高達3.3%,遠超市場預期的2%。納斯達克指數(NASDAQ)未來12個月的盈利相較於2023年初增長25%,低於實際價格49%的升幅,不過相信人工智能將成為盈利增長的主要推動力,而且更具有投機性。
投資者如欲部署美國及日本的科技板塊,可留意本港上市追蹤環球元宇宙潛力股的ETF,當中美日股分佔比達六成,去年升幅達25%。
日興資產管理ETF業務發展總監 黃麗幗
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