【白武士救矽谷銀行】第一公民銀行1300億收購SVB 鯨吞4倍5600億資產 股價漲5成

美國矽谷銀行（SVB，美股：SIVB）倒下及被美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管後，終於有白武士現身。美國第一公民銀行母企第一公民銀行股份公司（First Citizens BancShares，美股：FCNCA）宣布，將購入矽谷銀行的存款和貸款，包括以165億美元（1287億港元）的折讓價，購入矽谷銀行其中720億美元（5616億港元）資產即貸款，另接管約560億美元（4368億港元）的客戶存款，有關交易並獲得FDIC承諾在未來兩年提供700億美元的信用額度，以滿足第一公民銀行的流動性要求。初步分析認為，美國第一公民銀行疑似執平貨，刺激其母企FCNCA股價昨大升53.7%，收市報895.61美元。銀行業危機紓緩，亦令美股道指及標指昨分別升0.6%及0.2%收市，納指則跌0.5%。

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不過散戶高追前必須留意，人心虛怯之下，第一公民銀行花165億美元收購矽谷銀行後所接管的560億美元存款隨時會大量甚至全部流失（擠提），若扣掉這部分，它花165億美元買下的720億資產，理論上可能只餘160億美元。而這720億美元的資產其實是矽谷銀行借出的貸款，對象疑主要是債務比率高的美國科技公司，故最終會否出現借款人拒還錢致出現大量呆壞賬，仍屬未知之數。此外在收購消息傳出前，第一公民銀行市值原只有約84.5億美元，以此規模去鯨吞停牌前市值達62.75億美元的矽谷銀行，會否「消化不良」，仍有待觀察。

今次收購的贏家，其實應該是美國聯邦存款保險公司（FDIC），因為它接管矽谷銀行後，原承受了約200億美元的損失，若矽谷銀行賣不出，情況會更為惡劣。但今次FDIC促成第一公民銀行付出高達165億美元買入矽谷銀行部分資產之餘，矽谷銀行仍有多達900億美元的證券和其他資產保留在破產管理中，即是繼續由FDIC處置。此外，FDIC雖承諾可為第一公民銀行提供700億美元美元信用額，但收取的利率高達SOFR（有擔保隔夜融資利率）加25點子，即是大約5.05厘。第一公民銀行還會把一批普通股增值權送給FDIC，有評論指 FDIC有機會再賺多5億美元。

另一方面，矽谷銀行（SIVB）早前倒下，令價值62.75億美元的股票停牌後再從納指除牌，散戶苦不堪言，擔心投資泡湯。SIVB股票今日會轉換成SIVBQ，然後在「粉單市場」交易，今晚起應該開始交易。但究竟原本持有SIVB的香港散戶，其證券行是否支援有關股票的轉換及粉單市場的交易，暫時仍是消息混亂，不少矽谷銀行散戶都寄望今晚美股開市後能賣出持股，把損失減至最低。

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今次做白武士的第一公民銀行創立於1898年，至今已有125年歷史，據悉它競投出價最高，遂獲准收購SVB資產。據第一公民銀行表示，此次收購將建立在許多業務的現有能力之上，包括財富及私人銀行業務、商業銀行業務、企業銀行業務和個人銀行業務。 此外，銀行期待著向原有的SVB客戶介紹自身的客戶、商業服務、財富及商業產品。第一公民銀行承認，矽谷銀行首季大量客戶流失，但該行打算利用留下來的SVB員工的能力、利用SVB的商業特色，引入第一公民銀行客戶。

據報道，第一公民銀行股價昨大升，主因疑是對沖基金入場炒作，憧憬百年歷史的老銀行可藉收購變成另一間「矽谷銀行」，及大量增加存戶包括商業大客戶如矽谷科企。另一原因它是買入的資產達720億美元，如果存戶不提款，而720億美元的貸款規模又可保持，一旦加息期終結令資金壓力減，未來數年銀行的業績有望大幅提升。

Text by BusinessFocus Editorial

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