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【何車評股】中海化學高息11厘 高價調整近兩成 候1.7買入 目標2.2元

【何車評股】中海化學高息11厘 高價調整近兩成 候1.7買入 目標2.2元

Investment Bloggers
By 何車 on 01 Mar 2023
專欄作家

中海化學(3983,H股市值32億元,A+H總市值82億元)現價1.77元,較4星期前高價調整近兩成,再跌些少可開始收集。

1)中海化學產銷尿素、甲醇、磷肥等,2006年上市IPO價1.9元,掛牌十六年仍然潛水6%。內資股27.39億股,全由中海油集團持有。

2)中海化學手上現金極多,去年6月底淨現金70.6億元人幣,另有金融資產27.2元人幣,合共97.8億元人幣,每股折合2.4港元,較股價高出36%。手上現金,除了以一般銀行存款持有之外,亦不時用於購入結構性存款產品,3個月前大手筆向中銀、交銀及上海浦發銀行共購入33億元人幣的結構性存款產品,是歷來最大手筆。

3)2021財年(12月年結),中海化學純利14.98億元人幣,按年大增101%,當中有5.24億元人幣來自出售附屬及聯營公司盈利。2022財年上半年,中海化學營收73.7億元人幣,按年增長21%,純利9.37億元人幣,按年跌25%,只是因為期內並無對上年度同期出售附屬及聯營公司盈利5.24億元人幣。全年預測賺17億元人幣(EPS 0.38元人幣),增長13%;2021財年不計出售附屬及聯營公司盈利的話,2022財年業績的增幅,高達75%。中海化學2022財年預測PE 4.1倍、PB 0.44倍。過去4年,平均PE 7.6倍、PB 0.55倍。

4)2021財年,中海化學派息0.155元人幣(只派末期)。2022財年,預測派0.17元人幣,高息11厘。

中海化學現價1.77元,候1.7買入,目標2.2元。

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