美息恐升穿5.5厘恒指跌破2萬大關專家︰樓價有排跌僅兩類股可吼

By thomas.chan on 27 Feb 2023

Digital Editor

美國通脹升溫，加息潮恐又再加劇，恒指今日跌破2萬點大關，收市報19943.51點，跌66.53點即03%。有專家指按利率期貨走勢，美國息率今年或升至5.5厘至6厘之間才見頂，高息持續之下，香港樓市及地產股恐難「有運行」。不過市場可能出現「東升西降」，加上港股料仍屬牛市，故一旦恒指跌至18600點附近相信會有支持及出現顯著反彈。若散戶有決心，可考慮趁低吸引較低監管風險的強勢股如港股比亞迪（1211）或強勢醫療及金飾零售股，以及料受惠於人工智能（AI）熱潮的美國晶片股包括英偉達（NVDA）或AMD。但散戶宜盡量設定以股價10%或15%跌幅為止蝕位，並應避免買入弱勢及沽壓沉重致跌不停的股票如Google（GOOGL）。

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炬烽資本創辦人暨董事總經理陸建廷（Kelvin Luk）在BusinessFocus直播財經節目「每周財經視野」中指出，恒指由去年低位約14500點升至上月底的22700點高位後（升幅逾8000點），外界普遍預期會回調約一半升幅，故外界料港股今輪調整會跌至18600點至19600點之間。陸認為，近月的港股成交金額及恒指走勢，令他相信今次下挫只是港股「牛一」的回調，料港股今年內有機會顯著反彈。惟他建議散戶可以「睇定啲」，等恒指跌至18600附近及走勢連續數天出現平穩狀態後，才「跟隊」買入，追隨大戶賺升幅。但他提醒，若現時手上有股票快公布業績而有感到擔心的話，可以先行沽貨，因公布業績後有時會出現頗大的跌幅。

今日中資電車股股王比亞迪（1211）因傳出在內地減價，股價跌3.4%，以215.4元收市，創一個半月的新低，但陸建廷認為在港股之中，比亞迪可能是其一隻最「買得過」及可作中長線投資的股票。因比亞迪在內地銷量猶勝Tesla，盈利高，屬增長股，而且它是國家重點扶持的高科技工業股，沒有政策風險，故散戶可待恒指跌定後，趁低吸納比亞迪，相信恒指一旦反彈，比亞迪可成領軍的藍籌股之一。對於股神巴菲特的巴郡近日不斷減持比亞迪，陸則認為不用過慮，因股神也可以看錯市。其中一個重點，是大行預期在三至四年後，電動車的生產成本將首次低於燃油車，而且不少國家都會陸續淘汰燃油車，故比亞迪發展空間甚大。

他認為，比亞迪現時的情況，就像5至8年前的騰訊（0700），屬增長股。反之騰訊則似已變成周期股，未來縱反彈也未會出現大升幅。故若比亞迪跌至50天線後企穩，可考慮適量買入，但要有心理準備作中線投資如持有2至3年。惟他建議一定要設定止蝕價，例如跌10%至15%止蝕。相對而言，他覺得吉利汽車（0175）走勢較弱，暫毋須考慮。若要考慮比亞迪以外的電動車股，長城汽車（2333）也不錯。

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除了比亞迪外，陸建廷較看好愛康醫療（1789）及春立醫療（1858），因為兩股盈利增長理想，上個牛市亦曾大升，值博率較高。零售股方面，陸認為賣金飾珠寶的「六福集團（0590）」走勢較好，亦可受惠於中港通關。至於公布盈喜後今日大升13.7%、收市報21.9元的「海底撈（6862）」，陸則認為暫不宜心急高追，可等它回到20元左右才入市較好。

但陸提醒散戶，要小心樓市及地產股。因為根據美國利率期貨走勢，美國息率雖然未必會升至6.5厘這誇張水平，但今年確有機會升至5.5厘至6厘，理由是加息對通脹率及租金的影響通常都滯後，一般來說美國若要壓制通脹，利率要升至高於通脹率。換言之，今年內高息環境恐持續，而他的看法是香港地產下跌周期一般約為三年，故去年會第一年下跌後，今年料繼續跌，明年樓市才會有較大機會反彈。在高息導致供樓負債及借貸成本增加之下，無論是樓市、地產股又或是對息敏感的科技股，恐怕今年也難「有運行」。

不過他認為，受惠於AI人工智能熱潮，掌握高端晶片技術的晶片生產商如英偉達（NVDA）及AMD可以看好，它認為尤其以英偉達的潛在升幅較高，因其晶片技術的領先，其他對手短期內難以追及。

陸認為，市民暫不用太擔心ChatGPT會取代人類，因AI始終不識得自己思考，暫只是可能取代一些繁複而較簡單的工作。不過ChatGPT大受歡迎，來勢洶洶，勢損害Google的搜尋器主業務，故Google股價難看好，散戶不宜因它大跌而博反彈。至於中國的AI概念股百度（9888），它在人工智能如中國的電動車自動駕駛領域有一定的領先趨勢，其AI實力或勝於騰訊及阿里。但陸建廷認為百度作為一隻市值逾3000億元的中概股，它近日股價的股價波幅太大，他「不太喜歡」，故建議投資者要審慎。