日本CPI高見3.6％ 升至40年以來最高 惟美國通脹疑見頂 日圓匯率企穩5.6算

日本今早公佈CPI通脹指數按年急增3.6％，按月增加0.6個百分點，是1982年至今超過40年的高位。儘管如此，日本央行行長黑田東彥明確地表示，央行目前沒有考慮加息，並重申現時環境並不適合加息。自日本放緩自由行以來，遊客區的購買力大增，有日本媒體報道指，銷售額已經回復至疫情前3成。日圓方面，美元指數升勢受壓，加上日本疑似干預匯市，日圓兌港元已重返5.6算。

Photo from BusinessFocus

分析指出，能源成本上漲以及日圓疲軟導致通脹率急升，包括俄烏戰爭令全球供應鏈緊張，以及日圓貶值推高了進口成本價格。為了應對通脹對民生的影響，日本首相岸田文雄表示，政府將斥資2600億美元振與經濟，以及紓緩通脹的負面影響，包括鼓勵薪資成長，以及幫補家庭的能源開支。此前，日本政府重要官員都認為不應加息，以實現通脹目標，並鼓勵企業加薪以達至經濟增長。

雖然日本通脹升至40年以來的高位，但相比歐美國家而言仍然偏低。最新數據顯示，美國CPI按年增長7.7％；英國CPI按年增長11.1％。不同的是，歐美各國央行積極加息，而日本央行至今仍然全無動靜。

日本央行行長黑田東彥在國會表示，日本經濟回升，預計明年CPI將會收窄，而央行目標不適合加息，將繼續寬鬆貨幣政策來支持經濟。日本央行的長期通脹目標為2％，至今CPI指數已經連續7個月實現此目標。

Photo from BusinessFocus

寬鬆貨幣政策通常會導致貨幣匯率下跌，但黑田東彥發言後，日圓並未受挫。截至撰稿，美元兌日圓報140點，每百日圓兌港元5.6算，與昨日的匯率大致持平。有分析指，市場對美國通脹見頂的信心增強，令美元匯率受壓，再加上日本此前曾干預貨幣市場捍衛匯率，令日圓靠穩。

美國最新CPI按年增長7.7％，惟按月下跌0.5個百分點，意味著通脹可能已經見頂，如此一來聯儲局放慢加息的可能性便會增加。不過，近日聯儲局官員一度作出鷹派發言，指現時下定論為時過早，又指聯儲局不應受金融市場的風險而影響加息判斷。

聖路易斯聯儲主席布拉德在活動上表示，為了達到足夠限制性水平，政策利率需要進一步上調，而利率可能介乎5％至7％之間。聯儲局主席鮑威爾本月在貨幣政策新聞發佈會上表示，利率峰會可能高於聯儲局於9月份預期的4.6％。現時美國利率為4％，如果布拉德的預期屬實，意味著聯儲局可能還會再加息兩次，每次0.5厘。

Text by BusinessFocus Editorial

免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。