股神也炒燶 勁蝕4200億 巴郡5隻重倉股輸3隻 惟貫徹撈底名言 再低吸美國銀行

今年美股進入熊市，除了散戶之外，多隻大型基金也相繼中招，老虎環球、香港股評人黃國英基金狂蝕三至四成，即使是股神巴菲特也難倖免，旗下巴郡（BRK）於周六公佈了第2季財報，顯示其投資組合虧損533.8億美元（約4200億港元），規模遠超上一個季度。儘管如此，巴菲特仍然堅持他的名言「別人恐懼我貪婪」（Be greedy when others are fearful），在跌市中狂掃西方石油。

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財報顯示，於今年第2季，巴郡的營收為761.8億美元，按年增長10.2％，運營利潤為92.8億美元，按年增長38.7％，而這些增長需要歸功於保險、鐵路、公共事業等業務範疇，據了解，這些行業將成本轉嫁給客戶，從而避開了通脹和經濟降溫等挑戰，實現了盈利增長。不過，投資業務方面並沒有那麼好運，受蘋果、美國銀行等股票價格拖累，巴郡投資組合在熊市中狂蝕533.8億美元。

翻查資料，巴郡有接近7成持倉都集中在5間公司，分別為美國運通（AXP）、蘋果（AAPL）、美國銀行（BAC）、可口可樂（KO）、雪佛龍（CVX），共佔2272億美元（約1.78萬億港元）。不過，按今年初至今計算，上述5間公司中有3間都錄得虧損，美國運通最新報157.51美元，跌6.36％；蘋果報165.35美元，跌9.15％；美銀報33.96美元，跌26.46％；可口可樂報63.38美元，升6.88％；雪佛龍報153.64美元，升28.83％。

本輪投資失敗的規模遠超上一季，並對公司業績造成重大打擊。數據顯示，今年上半年巴郡投資損失546億美元，而2021年第2季的投資收益為214億美元，2021年上半年的投資收益為261億美元。另外，組合賬面價值由3月底的3910億美元降至3280億美元。這使得巴郡由盈轉虧，第2季歸屬於股東淨虧損為437.55億美元，而去年同期為利潤280.94億美元，即由盈轉虧倒退逾700億美元。

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巴菲特在業績聲明中安撫市場，表示單一個季度的投資盈利或虧損並沒有意義，而每股淨收益等數據可能會對沒有會計規則認知的投資者帶來誤導。值得一提的是，股神巴菲特還有另一句至理名言：「當潮退後才知道誰沒穿泳褲」（Only when the tide goes out do you discover who's been swimming naked）。

此前科技股大跌市時，女股神Cathie Wood跌落神壇，旗下的ARK（ARKK）最新報50.07美元，年初至今跌48.38％，被網民不斷溪落，當時巴菲特便備受尊崇。如今，雖然立場並沒有倒轉過來，但巴菲特的泳褲似乎也不是很「穩陣」。不過，本輪美股熊市仍未結束，市場預計聯儲局會在今年下半年繼續加息，因此巴菲特仍然有機會捲土重來。

巴菲特也展現「別人恐懼我貪婪」的本色，今年不斷加碼持股，巴郡是今年第2季是股票淨買家，購買金額高達38億美元。當中，巴郡在7月狂掃西方石油共2384萬股，持股比例增加至19.4％。此外，7月中斥資20.7億美元增持美國銀行，持股比例增加11.9％。有兩項數據也表明巴菲特蓄勢待發，一是巴郡在6月底持有1054億美元現金，二是巴郡第2季回購金額僅10億美元，均表明巴菲特認為市場機會較多，傾向外部投資。

Text by BusinessFocus Editorial

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