【俄烏危機】禁外國人賣資產難阻股崩 俄國Sberbank瀕破產 股價跌逾9成 俄羅斯萬億盧布買股救市

俄烏戰爭爆發，俄軍大舉入侵烏克蘭造成嚴重死傷，歐美被迫把俄國主要銀行踢出SWIFT系統，發動如金融核彈的制裁，令俄國股票及盧布暴跌及出現擠提。受制裁的俄羅斯最大國有銀行：俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）股價本月已累跌逾9成，瀕臨破產。在此關鍵時刻，俄羅斯宣布，將從主權財富基金調動約萬億盧布（約值100億美元）購買因制裁受重創的國內股票，企圖救市，但外界質疑這恐屬杯水車薪。

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俄羅斯因國際制裁面臨金融崩盤，早前已宣布極端措施以作反制及自保，包括暫時禁止外國人在俄羅斯出售資產，等如凍結由海外機構或人士持有的860億美元的俄國股票，引起歐美金融銀行業震盪。俄羅斯央行亦把利率從9.5％大幅調高到20％，並宣布資本管制措施，試圖讓大幅貶值的盧布穩定下來，免經濟崩潰。

俄羅斯總理米舒斯京在緊急召開的政府會議上向財政部再下達一項最新命令，要求聘請國家開發銀行VEB.RF及其他俄國金融機構，授權他們從規模約為1749億美元的國家福利基金之中，調動多達一萬億盧布（約值100億美元）投入股市，藉大舉買入受重創的當地重要股票，企圖挽救股市。俄羅斯國內股票上周曾單日暴跌5成，本周開始一直處於休市狀態，外界料復市時將迎來一場暴跌。

國際金融協會（IIF）則估計，在制裁的影響下，俄羅斯今年的GDP萎縮及通賬率恐至少有10％以上，並很可能出現外債違約，或涉及600億美元的俄國債券。據IIF預估，俄國央行有半數的外匯（外界料超過6000億美元）存放在下令凍結俄資產的國家，導致央行難以動用外匯支撐盧布匯率。此外由於制裁，使得俄國能源與其他商品出口相當困難，勢必將加速全球通膨，導致能源、糧食等商品價格進一步飆高。

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另一方面，歐洲中央銀行指出，俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）歐洲子公司正面臨破產。Sberbank是俄羅斯最大的國有商業銀行，資產約佔俄羅斯整個銀行業資產的三分一，截至2020年底，該行擁有129億歐元的資產。但自從俄羅斯入侵烏克蘭導致多間俄國國有銀行遭國際制裁後，Sberbank出現擠提及大量資金流失。Sberbank在美國的ADR即預托證券，昨即暴跌20%，收市報1美元，一個月累計跌幅逾9成，若以現價買入，股息率理論上高達102%。

歐洲央行表示，總部位於奧地利的俄羅斯聯邦儲蓄銀行歐洲公司（Sberbank Europe AG），受地緣政治緊張衝擊，出現嚴重的存款外流。歐洲央行指已檢視俄羅斯聯邦儲蓄銀行歐洲公司，及其位於克羅地亞和斯洛文尼亞的子公司（分行），因為流動性惡化，正面臨破產或可能破產。歐洲央行還說，俄羅斯聯邦儲蓄銀行歐洲公司可能無法償還到期的債務與其他負債。

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Text by BusinessFocus Editorial

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