【銀行股災】盈利急挫16% 末期息大減36% 大摩籲減持 恒生銀行斷崖式暴瀉1成跌穿150元 滙豐及本地銀行股亦挫2至3%

滙豐及恒生近日股價逆市節節上升，但今正午公布業績，恒生銀行（0011）透露去年下半年盈利按年大倒退32%，僅得51.85億元，末期息亦疑因盈利不理想大減36%至每股僅1.8元。加上大摩維持對恒生的「減持」評級，遂觸發沽售潮，恒生斷崖式暴跌逾1成，150元大關失守。故母公司滙豐控股（0005）即使業績與市場預期大致相符，仍下跌3.6%。本地銀行股包括中銀及渣打亦受累，全線下跌3至4%。

Photo from BusinessFocus

恒生銀行收市報149元，大跌10.2%，市值單日蒸發逾300億，乃近年罕見。另恒生宣布只派發每股末期息1.8元，較上年度的2.8元末期息大減近36%，同樣令人失望。至於滙控的董事會則已批准滙控派發第二次股息每股0.18美元，令2021年匯控每股合共派息0.25美元，派息幅度屬市場預期水平。

本地銀行股亦全面捱沽，下午後集體跳水，原近日頗受追捧的中銀香港（2388）收市報30.5元，下跌3.8%；渣打集團（2888）收報59.6元，同跌3.9%；大新銀行集團（2356）及東亞銀行（0023）亦分別下挫4%及3.4%。

恒生銀行今午公佈2021年業績，該集團全年總營業收入495.32億港元，同比減少8.82%；期內股東應佔溢利139.6億港元，同比減少16%，遠遜於外界預期的174.5億港元；滙豐控股正午則公佈，2021年全年經調整除税前利潤219.2億美元，略低預計的220.3億美元，擬提出進一步回購最多10億美元股份。

恒生銀行集團2021年上半年的表現較優秀，是因為當時經濟前景改善令第1及第2階段未減值信貸風險的預期信貸損失提撥取得回撥而受惠。但到了2021年下半年，鑑於內地商業房地產行業出現流動資金緊絀以及再融資風險增加，集團因此對預期信貸損失作出重大調整，以反映此方面的較高風險。

Photo from BusinessFocus

摩根士丹利（大摩）發表報告指，恒生銀行去年下半年業績遠遜預期，盈利按年下跌32%至51.85億元，較市場預期低35%，較該行預期更低38%，主要由於各業務收入較預期疲弱，僅可部分被成本降低所抵銷。故大摩維持對恒生股份「減持」的評級，目標價140.5元。

至於滙控，大摩指它去年末季經調整除税前利潤40億美元，遜市場及該行預期分別3%及11%。收入則大致符預期，淨息差略勝預期，惟被非利息收入放緩所抵銷；報告引述滙控指，預期今年利率上升預期帶來正面淨息差展望，並預測2023年達至少10%有形股本回報率，大摩遂提升滙控2023年每股盈測9.5%，目標價由58.2港元升1%至59港元，評級為「與大市同步」。

Photo from BusinessFocus

花旗亦發表研究報告指出，恒生銀行（0011）去年下半年淨利潤55億元，較上半年少36%，按年跌23%，較市場預期的低29%，亦較該行預期低15%，相信主要由於受收入疲弱及信貸損失撥備增加的影響。

該行指出，恒生末期息為每股1.8元，較預期的2.4元少。非利息收入與上半年持平，但較預期低4.5%。費用和其他收入分別較上半年少23%及40%，成為收入與預期不符的關鍵。花旗認為，恒生2022財年的前景很可能因本港爆發疫情而相對謹慎。

滙豐控股（0005）是於港股中午收市後公佈去年第四季及全年業績公布2021年全年業績，列帳基準稅前盈利按年勁升1.15倍，即是盈利增至101億至189.1億美元。滙控並宣派本年度第2次股息，每股0.18美元，故全年每股合共派息0.25美元。滙控並擬進一步回購最多10億美元股份，即前後回購20億美元，待回購完成後滙豐即會派息。

Photo from BusinessFocus

雖然股價符合預期，但滙豐股價仍隨大市下跌3.6%，收市報56.45元。滙控的業績及盈利增長，部分源自預期信貸損失及其他信貸減值準備（預期信貸損失）錄得撥回淨額，以及應佔聯營公司的利潤增加。經調整除稅前利潤為219億美元，上升78.6%。

滙豐表示2021年，全球所有地區均錄得盈利，其中HSBC UK Bank plc即英國的業務的增幅尤為顯著，列賬基準除稅前利潤增加45億美元，達到48億美元。亞洲業務亦貢獻集團列賬基準除稅前利潤122億美元，而其他地區的盈利能力均顯著回升，反映預期信貸損失的有利變動。

Text by BusinessFocus Editorial

免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。