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【散戶噩夢】阿里巴巴額外註冊10億股ADS 市場憂慮萬億配股 阿里股價曾跌5% 中概股同下瀉
飽受監管風暴打擊致股價累跌逾6成的阿里巴巴(9988.HK;BABA.US)上周五突然宣布,已向美國證券交易委員會(SEC)申請額外註冊10億份ADS(美國存託股份),每股存託股份代表8股普通股,若該批股份全數發行,市值高達1222.2億美元,即約9533億港元。市場憂慮阿里可將會以大幅折讓價作巨額配股以集資,今晨阿里巴巴港股曾下瀉4.7%,低見114.8元。中概科網股亦普遍捱沽,騰訊及美團一度曾跌1.8%及3.8%,散戶憂心忡忡。
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不過值得留意的是,今次通告提及的只是註冊股份,暫沒明確表示會配股,因阿里巴巴的英文公告列明,「to accommodate the issuance of additional ADSs upon the deposit of ordinary shares.」。有分析師認為,阿里此舉除了可能是配股集資,也有可能是以股代息或送紅股,真相仍有待阿里澄清。有近日曾試圖撈底的股民又或是長期持股的蟹民則怒斥阿里巴巴「是老千股」,並擔心配股陰影下,阿里股價會跌穿早前創出的108元52周低位,對應否止蝕感進退兩難。
據資料,截至去年7月22日,阿里巴巴已發行在外的普通股為217.45億股,相當於27.18億股美國存託股。是次申請額外註冊10億份ADS,若全數獲公司發行,相當於已發行股份的36.8%。若以美股收市價122.22美元計,該批股份一旦全部獲發行,涉及貨值達1,222.2億美元,折合高達9,533億港元,相當驚人。受消息拖累,阿里巴巴美股昨晚已曾跌逾3%,收報122.22美元,跌1%。
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華盛証券分析師聶振邦認為,今次阿里巴巴增加註冊股數,必然是為增發股份鋪路,配股是其中一種可能性,但也不排除是以股代息、送紅股或拆細股份。
聶振邦指參考截至2021年9月底的六個月經營活動產生的現金流量淨額約694萬元人民幣,較2020年同期約1,044億元減少超過33%,所以市場猜測阿里將要配股亦可理解,不過他認為暫不宜太早下定論。觀乎去年2月初公佈2020年全年業績,相信阿里於今年2月也會公佈2021全年業績,屆時見經營活動產生的現金流量淨額減幅進一步擴大,才可確認短期要宣佈配股機會大。現看股價失守100元機會較小,有意進場者可多看兩天,未見收低於110元再部署買入為佳。至於止蝕,也應多看兩天,未見重上118元或以上才考慮離場。
聶振邦補充,上市公司增加註冊股數不時會看到,所以不屬罕見,至於是否交代原因,亦非監管機構強制披露,全屬上市公司自行意願。他認為毋須對此事過敏,就算真的宣佈配股,也是對阿里中長線業務發展健康有利,相信對股價只會造成短暫波動。
對於今日中概科網股股價普遍下瀉,聶振邦則指出上周五恒指大升逾770點,今日回調亦屬正常表現,本週關鍵在於恒指能否守住100天線。若見連續兩天失守收市,預示中資科技股仍有沽壓,屆時再考慮減持或離場。
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另有報道則引述市場消息,指雖然註冊股份不等於即時發行股份,但阿里巴巴新註冊價值近萬億港元股份,規模之大屬罕見,引起市場震驚,外界普遍有兩種解讀,(1)阿里巴巴準備配股,(2)阿里於美國流通股份不足,須再註冊10億份ADS。亦有分析師認為即使阿里即使真的配股,也不可把全數10億股ADS發行配售,「一定唔會配晒,市場(根本)都食唔晒」。
至於阿里巴巴選擇發行ADS,市場人士估計原因是阿里巴巴在美國第一上市,其次是因為較容易在美國尋找投資者認購。
據資料,阿里巴巴歷來只曾遞交過3份Form F-6通告,第一次是2014年8月28日,正值阿里巴巴美國上市前;第二次是2019年5月18日,正值阿里巴巴回港第二次上市前,均是關於增發股份;第三次是今次,2022年2月4日。
Text by BusinessFocus Editorial
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