【何車評股】騰訊預測PE 27.7倍 阿里只及一半 高盛定阿里進取目標價192元

「香腸腸衣股」神冠控股（829，市值13.2億元），去年業績料有資格發盈喜，按照公司習慣，盈喜將於2月中前後發出。神冠可炒發盈喜之外，高息是最大吸引力所在。

Photo from BusinessFocus

Photo from BusinessFocus

1）神冠在國內產銷食用膠原蛋白腸衣產品、藥品、食品、護膚品等，主要客戶是國內中大型香腸製造商，國內營收佔總數90％，產品以「神冠」品牌經營。去年6月底，獲中國國家知識產權局授權的專利有73項，另有13項有待審批；台灣經濟部智慧財産局授權的有2項；美國專利及商標局授權的有1項。歷史高價3.25元，現價0.41元，較歷史高價大跌87％。

中期盈利大增126%

2）2021年（12月年結）上半年，神冠營收5.06億元人幣，按年上升39%；純利0.61億元人幣，按年大增126%。預測全年多賺70%，至1.54億元人幣，PE 7倍。過去6年，最高PE 14倍，平均9倍。

3）神冠2021年預測PB 0.40倍，過去6年，最高PB 0.70倍，平均0.34倍。

現金值＝股價66%

4）去年6月底，神冠手上淨現金7.11億元，折合每股淨現金0.27港元，相等於股價的66%。由於現金充裕，2017－2021年，每年皆派特息，且趨勢向上，連同特息，過去4年每年每股派3.6仙、3.6仙、6仙、6仙，全在末期派發。2021年，即使維持舊息6仙（末息2仙＋特息4仙），股息率已達14.6厘。

神冠現價0.41元，目標息率若由14.6厘降至10厘，已值0.60元，潛在升幅45%。

阿里PE＝騰訊一半

同場加映︰阿里巴巴（9988，市值2.35萬億元）昨日大跌7.2%，收108.5元，略下破上月低位，創歷史新低收市價。

2022年（3月年結）上半年，阿里純利505.08億元人幣，大行平均預測全年賺1.420億元人幣，預測若然準確，PE只是13.7倍，入於偏低。在美掛牌的阿里（美：BABA），過去6年平均PE 47倍。

2021年（12月年結），騰訊（700，4.45萬億元）預測PE 27.7倍，阿里是其一半。貝恩斯坦（昨日報告）給予阿里目標155元，高盛（上周）睇192元。

何車
https://www.facebook.com/hoche500

免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。