監管陰霾下來港上市 入場費7838元 微博受「清朗」飯圈行動整治 廣告收入面臨新規則

內地熱門社交平台微博（9898）申請來港第二上市，今日正式啟動招股。鑑於內地監管風波未平，幾大科網股巨頭如騰訊、阿里巴巴接連受挫，加上中央出手推動「清朗行動」，大力整治文娛內容。在此局勢之下，微博仍然選擇上市，頗為前景不明。

微博公告指出，今次全球發售的發售股份數目未1100萬股股份，包括550萬股新股份，這一半為大股東新浪的現有股份，以及另外一半550萬銷售股份。每股發售價最高為388港元（約49.8美元），一手為20股，入場費為7838.2港元。因此，完成發售後，新浪將套現最多21.3億元。

按照微博計劃，會將集資所得資金的45%用作擴大用戶群以及用戶參與度、增強內容生態系統，25%將用於研發以提升用戶體驗，20%將用於尋求戰略投資及收購，其餘10%將用於營運資金及一般企業用途。

不過，近期港股、美股均表現不佳，內地又監管不斷，中概股大失其勢，引致市場對於新股氣氛較冷淡，例如上週（23日）網易雲音樂新股的認購，反應就比較一般。由此估計，微博今次在香港二次上市，或未能引起投資者關注，招股反應可能不大。

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其實，微博素來被稱為中國版的Twitter。截止2021年6月月活躍用戶高達5.66億，即使是日活躍用戶都達2.46億，穩穩佔據內地社交媒體龍頭地位。更何況，就算受到疫情衝擊，微博在各方面都能保持較高增長。

今個月（11日）微博（WB）公佈截至9月底止第三季業績。微博第三季收入按年增成30%至6.1億元（美元，下同）；廣告及銷售收入按年增29%至5.4億元；增值服務按年增42%至6980萬，成績卻是非常亮眼。

可是，除了疫情因素以外，任何中概股還會受到中國監管影響。微博作為內地主要社交平台之一，掌握高達數億人的數據資料，理所當然會受到中國政府特別重視。因而，近年來微博亦受到不少規格限制，最近一次則是由中央網信辦在今年6月發起的「清朗行動」，主要針對微博上的「飯圈」文化，包括圍繞明星榜單、熱門話題、粉絲社群、互動評論，導致微博下架紅極一時的「明星超話排行版」，或關閉或刪除多個帳號及群組，影響甚大，令微博一時處於監管風眼。

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經過一輪清洗，多位知名明星相繼出事，追星氣氛亦有所淡化，顯示是次行動之成功。及至近日，得益於「清朗行動」的明顯效果，中央網信辦於上週（23日）再次出手，發佈《關於進一步加強娛樂明星網上信息規範相關工作的通知》，包括嚴格控制內容導向，規範信息呈現，加強帳號管理，建立監測機制，強化輿論引導等。

如此一來，曾被央視新聞聯播特別點名讚揚，匯聚成強大的正能量的「飯圈女孩」和「帝吧網友」，相信很快就會走入歷史當中。同樣地，微博作為曾為「飯圈」提供「戰場」的主要平台，相信亦責無旁貸。

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同時，上週五（26日）市場監管總局亦公佈《互聯網廣告管理辦法》，展開一個月的社會公開諮詢，目的在於將以互聯網直播等方式直接或者間接地推銷商品或者服務的商業廣告、跨境電商廣告納入監管。該消息對於收入來源主要依賴廣告及營銷的微博來說，又會引致另一番影響。所以，微博選擇此刻在港上市，風險更加難以評估。

上週美股收市，微博（WB）跌0.56%至42.79美元，盤後再跌2.45%，最新報41.74美元。

Text by BusinessFocus Editorial

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