【股災將至?】美政府關門倒數7天 經濟或受災難性打擊 穆迪：美國若債務違約 股市恐暴跌33%

美國債務上限問題已進入最危急的「7天倒數」階段，外界憂慮10月1日新財政年度開始前，若民主共和兩黨仍未能達成共識提高債務上限，美國政府多個部門10月起或最遲11月便可能因無法支薪要暫時關門，80萬政府人員無法上班，甚至無人去控制新冠肺炎致疫情可能擴散。評級機構穆迪首席經濟學家 Mark Zandi 更警告，若美國未能解決債務上限問題並最終造成債務違約，料對經濟造成災難性打擊。美股最壞情況可能大跌近三分之一，令美國損失600萬個就業職位。（文末有8隻可能受美國政府停擺影響較大的美股名單供讀者參考） 

Zandi最新報告表示，美國政府若只是暫時停擺，本來不至於對經濟造成嚴重影響，但假若問題惡化導致美國債務違約，則會讓剛從疫情中復甦的經濟遭遇災難性打擊，更會引發美股暴跌。報告預計如果美國無法償還債務並情況持續拖延，隨之而來的經濟衰退將會導致多達600萬個就業職位消失，失業率暴升至 9%。Zandi認為若發生最嚴重的股災，股票價格將下跌近 33%，從而抹去 15萬億美元的家庭財富。

報告指出若美國債券真的債務違約，那麼在債務上限問題獲解決之前，政府公債的殖利率、抵押貸款利率、其他消費者和企業借貸利率都會飆升。即使問題最終獲解決，利率也難以回落到先前的超低水平，因為屆時美國公債將不再被認為是無風險的，未來幾代美國人將為此付出高昂的經濟代價。

若債務限額的僵局持續到11月，財政部料只能透過大幅削減政府支出，以抵銷約 2000 億美元的赤字。這等於年度 GDP一成以上，對經濟打擊將將是毀滅性的。民主黨近日雖然已經通過一項短期政府撥款法案，令政府運作資金可維持到 12 月 3 日，但法案可能無法獲得共和黨控制的參議院通過。財政部長耶倫已經多次警告，如果舉債上限問題得不到解決，將出現災難，若最後造成美國債務違約更可能會引發巨大金融危機。

Photo from BusinessFocus

路透社則報道，美國白宮管理和預算辦公室昨已要求聯邦機構為美國關門的可能性作準備，白宮發言人莎琪 (Jen Psaki) 表示，美國國會只有 7 天的時間避免政府停擺。報道指出若美國國會在本月底之前沒有通過為政府提供資金的法案，美國政府多個非緊急部門將被迫關門，大量美國政府職員可能要停止辦公甚至被暫時解僱。

美國國家衛生研究院 (NIH) 院長Anthony Fauci憂慮美國政府停擺及公務員停上班，會令新冠肺炎疫情惡化及擴散：「美國政府可能要關閉，但現時卻是世界上疫情最嚴重的時刻，每天全球有 14 萬人染疫，2000人死亡。」

Photo from BusinessFocus

美國新一財政年度10月1日開始，聯邦政府預算向來是國會兩黨角力的焦點點，若兩黨未能達成決議及迅速提高或凍結債務上限，美國政府將沒有錢可以運作，財政部只可以用財技短暫應付政府支出。若美國農業部等9個部門停擺，那麼經濟數據發布、食品和藥品常規監管、股市監管審批和調查等多項工作受到影響；80萬聯邦僱員被迫無薪休假或在欠薪下工作；貧困居民生活保障及遊客也會受累（因旅遊點停開）。

另有專家認為，若只政府停擺而美債沒有債務違約，對經濟衝擊應只是有限，因標普500指數在1976年以來的18次政府停擺中平均僅下跌0.6%。不過高盛分析師David Kostin在一份報告中稱，隨著政府可能關門和債務上限攤牌的臨近，投資者越來越擔心市場會出現溢出效應。

Photo from BusinessFocus

高盛指出若美國政府停擺，據歷史，83間有2成以上收入來自美國政府的公司所受影響會較大，其公司股價表現料會遜於標普指數。高盛特別列出其中8間美國上市公司，它們的收入有96%或以上來美國公司，故美國政府停擺對它們影響或特別大，股民可作參考。

這8間美股公司（詳見附表）有7間都涉及航空航天和國防開支，其中Huntington Ingalls Industries (HII)是軍用造船公司，Mercury Systems (MRCY) 為航空航天和國防部門生產硬件和軟件。洛克希德·馬丁公司(LMT)從事航空航天、武器、國防、安全和技術方面工作。博思艾倫（BAH）則向美國政府提供管理諮詢服務，亦提供雲運算。

這8間公司中唯一的醫療保健股是Oak Street Health（OSH）。Oak Stree的護理中心的服務目標主要是符合Medicare資格的美國人。Medicare是美國聯邦政府為65歲或以上的長者、以及不足65歲但有長期殘障人士提供的政府醫療保險，98%收入來自政府支出，故政府一旦停擺恐對公司及其病人影響極大。

Photo from BusinessFocus

Text by BusinessFocus Editorial

免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。