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【美股末日?】美國下月或破產違約 耶倫促提高債務上限 欠債28萬億恐招股災 大行發警號

【美股末日?】美國下月或破產違約 耶倫促提高債務上限 欠債28萬億恐招股災 大行發警號

Finance Investment
By thomas.chan on 09 Sep 2021
Digital Editor

美債將會因美國破產而債務違約?!美國近月已觸及28.4萬億美元的債務上限故無法再發債,美國財政部長耶倫警告,美國政府到下月可能便會耗盡資金,引發政府停擺觸發歷史性債務違約,她擔心這會對美國及全球金融市場「造成嚴重傷害」。耶倫促請民主黨領導層盡快提高債務上限,因「時間無多」。與此同時,摩根士丹尼及高盛兩間大行同時唱淡美股,大摩更把美股投資評級降至「減持」,憂本月及下月股市會變得風雨飄搖。昨晚美股主要指數均應聲下跌,投資者宜小心股災的可能性。

美國以往曾多次因債務危機瀕於破產,令聯邦政府運作陷癱瘓,據美聯儲的記錄顯示,在2011年與國會提高債務上限的漫長談判結束之前,美聯儲和財政部已合作制定計劃,以應付出現上述「緊急情況」時如何處理債務支付。根據該應急計劃,美國債務的持有者和社會保障、退伍軍人福利和其他權益的接受者將首先得到支付。其他所有人,包括政府承包商和聯邦雇員,都將面臨付款延遲或部分付款的風險。

耶倫在周三寫給眾議院議長佩洛西的信,希望議會能盡也提高債務上限,信中表示:「如果因為(決策)延遲導致聯邦政府履行其所有的義務的能力受到質疑,將可能對美國經濟和全球金融市場造成不可彌補的損害。」耶倫在信中表面情況緊急,指根據「最新的消息及新可能的結果」,即使政府用盡非常規措施取得現金應急,這些錢在下月即10月份將會耗盡。耶倫並重提歷史:「我們從過去的債務上限僵局中了解到,若等到最後一刻才提高債務上限,會對企業和消費者信心造成嚴重損害,提高納稅人的短期借貸成本,並對美國的信用評級產生負面影響。」

耶倫促美國議會提高美國債務上限,否則可能引發金融風暴。Photo from BusinessFocus

佩洛西回應傳媒時指,民主黨人不會拿美國政府的「全部信譽和信用」來冒險,她承認必須解決債務上限問題,但指希望共和黨人會負責。佩洛西呼籲共和黨人支持提高債務上限,就像民主黨人之前支持前總統特朗普提高債務上限一樣。在特朗普任職期間,聯邦政府新增7.6萬億美元的債務。當聯邦債務達到某個金額上限或者限期到某個時間點,債務上限將會阻止財政部發行新的債券來資助政府活動。提高債務上限的投票並不等於授權增加政府開支。提高債務上限允許財政部繼續付清先前的支出花費,類似於消費者償還上個月的信用卡賬單。

債務上限(包括發美債的總金額)曾在2019年8月達到22萬億美元,這「上限」的期限被暫停到2021年7月底,在過去2年其實是技術上容許美國財政部「出術」,採取非常規措施來規避這一債務上限限制,例如允許美國財政部贖回聯邦養老金計劃中的某些投資,以便在不增加整體債務的情況下獲得現金。但當這些非常規方法用盡後,美國政府便會「冇錢出糧」「冇錢提供服務」,致政府陷癱瘓。

據路透社報道,民主黨領導的參眾兩院領導人預計將在9月底強制投票提高28.4萬億美元的債務上限。民主黨在參議院雖控制了50張選票,但尚欠10張票,才能取得足夠的60票推動提高債務上限,因此必須取得一些共和黨議員的支持。但由於民主黨在政府欠債纍纍下,仍要求推動價高達4.5萬億美元財政刺激法案,致加劇赤字,引起共和黨不滿,料兩黨會就此討價還價,最終能否把債務上限提升,暫仍未是未知數。

另一方面,美股三大指數輪流破頂後近兩天轉弱,正逐步下跌,美國大行亦不約而同唱淡美股,。其中摩根士丹利最新報告,即把美國股市投資評級降至「減持」,預料今明兩個月股市將變得更為波動,理由是10月底前經濟增長面臨「巨大風險」,該行分析員指出倘經濟數據差勁,美股將難以支持現時的市場估值。

美國債務多達28萬儀美元,恐隨時引發股災?Photo from BusinessFocus

高盛投資組合策略和資產配置董事總經理Christian Mueller-Glissmann在訪問中亦認為美股風險高,因高估值增加了市場的脆弱性,一旦出現新的不利發展,投資者可能加速避險。分析師同時警告,目前投資者的持倉過於樂觀,即使是小幅回調,也可能因強制平倉,令影響(股市跌幅)被放大。

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Text by BusinessFocus Editorial

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