【財政預算案2021】日、泰、中發放消費券案例 短期內刺激消費效果顯著

新一份《財政預算案》已於今日（24日）公佈，財政司司長陳茂波宣佈，向每名合資格的18歲或以上香港永久性居民和新來港人士，分5期發放總額5千元的電子消費券，以鼓勵及帶動本地消費，加速經濟復甦。預計該措施將有約720萬人受惠，涉及約360億元財政承擔。

消費券並非振興經濟的新方法，實質是政府刺激經濟的一種短期政策手段。而消費券刺激經濟到底有何顯著效果？參考中國、日本、泰國發放消費券的先例，對推動經濟通常會有立即而短暫的效果，但消費者的行為和消費傾向長期則沒有變化。

日本：派消費券振興經濟的經典案例

1999年泡沫經濟破裂後，日本政府就曾推行「地域振興券」。日本消費券具備許多限制條件，僅派發給15歲以下兒童的戶長、社會福利人士及65歲以上長者，每人獲得2萬日圓的振興券，僅有3100萬人受惠。該券並沒有消費門檻，可以在大多數超市、小商舖或酒店使用，而消費券的有效期為6個月。

日本的消費券效果並不太理想，該消費券措施帶動新增消費2025億元，僅有當時日本GDP的0.04%，以及全國個人消費比重的0.1%，這代表只有逾30%的消費券真正用於消費。

不過，消費券在短期內確實對日本消費起到了一定的提升效果。日本當年的第二和三季度的GDP環比增幅分別為0.4%和-0.1%，其中消費的貢獻分別達到0.3和0.1個百分點。但在消費券使用過後，日本再次出現了消費的回落，2000年第一季度的日本消費環比就降至0.2%。

泰國：促進經濟增長約0.24%

在2009年全球金融危機時期，泰國政府向超過900萬名低入人士，每人發放面額2千泰銖的「救國支票」，共涉及約189億泰銖，性質大致與消費券相同，以應付當時全球金融危機帶來的衝擊。

泰國推出的「救國支票」措施算是較成功的早期案例，估計逾90%消費券用於消費。然而，該項目只能幫助短期解決經濟問題，促進泰國GDP增長約0.24%。

中國大陸：190億元人民幣消費券

去年新冠肺炎打擊下，中國於5月在全國170多個地方發行消費券，累積發放規模超過人民幣190億元。各地政府發放消費券大多採用「政商合作」的方式，即政府牽頭，企業協同發放，線上線下聯動。

中國各地發放的消費券在使用人群上以本地市民為 主，所有消費券品類歸7種，包括餐飲、零售、家電、文旅、體育、汽車、信息。大部分省市級地方政府都把消費券的有效期設置得較短，多地消費券的有效期為 7 天。此外，多市政府分散發放時間，以維持市民的消費熱度。

中國分發消費券的結果確實帶動了消費，有的甚至帶動了4倍至5倍的消費。以杭州為例，在五一期間，核銷超過6000萬元的消費券，拉動消費金額超過10億，拉動效應1:15。不過，中國消費券覆蓋的人數主要集中在大城市。由於金額不高、部分消費券門檻過高、商家集中在城市中心商圈等原因，消費券難以惠及村鎮人口，對城市化率剛達到60%的中國而言，如何帶動村鎮市民的消費需加以思索。

Text by BusinessFocus Editorial