【恒大債券】許家印昔日靠彤叔信任起死回生，再遇資金問題能否轉危為機？

網上流傳一份文件指中國恒大（3333）懇請廣東政府支持重大資產重組，以避免引發系統性風險，雖然恒大期後澄清闢謠，但仍無阻恒大系股價及旗下債券價格暴跌，恒大收報13.78元，跌9.5％；同系恒大汽車（708）收報16.82元，跌12.8％；恒大債券價格更普遍下挫，其中「19恒大01」及「19恒大02」債價急挫兩成，分別於早上10時許「跌停牌」，復牌後兩隻債券跌勢未止，當中「19恒大02」跌幅擴至30%，觸發二次停牌。事件再次令集團主席許家印成為全成熱話，昔日恒大遇上資金流問題可以靠新世界彤叔信任起死回生，今次恒大再遇資金流問題，債券價格暴跌，能否再次轉危為機？

許家印生在農村，長在農村，在大約一歲時失去母親，在周口高賢鎮做知青的五年，他鋤田、開拖拉機、做倉庫管理員，生產隊要做什麼，他都要做。1982年，許家印被分配到國營企業河南舞陽鋼鐵公司，從車間主任一路做到廠長。他每天7點從家出門，晚上9點還未回家，即使在週末和春節也要值班，一堅持就是10年。

1992年，許家印辭去廠長一職，到深圳打工，從一家連鎖商店的業務員做起，先後升任辦公室主任和公司總經理。1996年，他帶著原公司的七八個人創辦了民營企業廣州恒大實業集團，涉足房地產開發、能源、交通等領域。1997年，許家印成立了恒大地產。當時正值亞洲金融危機爆發，許多房產公司不敢貿然投資開發樓盤，但許家印則籌集巨資，迅速出擊，攻佔市場。

許家印創辦恒大的20年間，遇到了很多難關，包括房屋賣不出去、工人討薪和資金鏈斷裂等等，都一一挺過去了，不過在2008年恒大遇到一場關乎生死存亡的危機。那年，許家印信心爆棚，全國37個項目同時開工，導致資金缺口多達100多億。恒大於2008年曾申請來港上市，但偏偏當時又爆發了美國次貸危機，因市況不佳而取消。

許家印後來遇上了新世界發展（17）創辦人鄭裕彤，並獲取了彤叔信任，成為「鋤D會」鐵腳，令裕彤斥資數億美元入股恒大，公司終於在2009年11月成功在港IPO，避過破產收場。恒大上市首日升34%，許家印即以近500億身家，晉身中國首富。「鋤D會」其他鐵腳及後亦成為許家印的好友，當中大劉劉鑾雄更頻繁與許家印交手，包括買賣物業及入股買債。

Photo from 恒馳

此後，許家印更涉足體育，2010年，恒大集團以一億元買斷廣州足球俱樂部全部股權，並更名為廣州恒大足球俱樂部，當年即獲得中甲聯賽冠軍，次年獲得中超聯賽冠軍，更於2013年奪得亞冠聯賽冠軍。

近期，恒大旗下恒大汽車更轉型發展新能源車，並宣布在上海、廣州同步發佈「恒馳」首期六款新能源汽車。不過，現時卻傳出重組及資金流等問題，雖然集團已澄清闢謠，但投資者是否還信任這間公司、「恒馳」能否如常推出，相信是未來市場的重要關注點。

Text by BusinessFocus Editorial