【Tesla股價】估值過高 股票只值50美元?分析師:Tesla或是華爾街最危險的股票

【Tesla股價】估值過高 股票只值50美元?分析師:Tesla或是華爾街最危險的股票

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ByChin on 07 Sep 2020 Digital Editor

電動汽車巨頭Tesla(NASDAQ: TSLA)的股票自今年以來累計上漲達400%,市場以及投資者都看好Tesla的前景,但是投機研究公司首席執行官David Trainer警告,Tesla將可能是華爾街最危險的股票,基本面不支持如此高的股價和估值。此外,標普指數委員會於本月4日公布的成分股名單中,連續4季實現獲利的Tesla卻沒有被列入標普500指數成分股,隨後其盤後股價還大跌7%。

據《CNBC》引述Trainer的一篇報導,指無論Tesla的前景預測有多好,或是未來十年內他們能否生產3000萬輛汽車,進軍保險業務,並擁有和豐田一樣高的利潤率——即便你相信這些預測都會成真,Tesla目前的股價仍然意味比這更高的利潤率。

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Trainer指出,按Tesla汽車的平均售價計算,其股價應該代表著40%至110%的市場份額。但根據目前5.7萬美元的電動車平均售價,特斯拉在2030年銷量需達到1090萬輛,才能實現42%的市場份額。他表示,特斯拉目前的預期市盈率高達159倍,這可能是有史以來最大的、就要崩塌的紙牌屋之一。

事實上,據數據調研機構JATO Dynamics公布的最新數據顯示,歐洲7月的Tesla新車註冊量僅有1050輛,同比大跌76%。論銷量和市場份額,Tesla都沒有辦法進入歐洲汽車排名的前十。這主要的原因是,大部分歐洲汽車品牌包括大眾(ETR: VOW3)、寶馬(ETR: BMW)、奧迪(ETR: NSU)、雷諾(EPA: RNO)和奔馳(ETR: DAI)等都開始轉型,往電動化汽車發展。另一方面,Tesla在中國市場相對佔有較大的市場份額,不過很多中國本土汽車品牌,如小鵬汽車、蔚來(NYSE: NIO)和比亞迪(SHE: 002594)也正專注研發生產電動汽車,這將對Tesla未來的中國市場份額造成威脅。

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Trainer稱,Tesla最近的股票分拆將令剛入手的新投資者面臨危機。他表示,股票分拆與估值無關,並不會改變股票的價值,只是分拆成更多份而已。這次的拆股是為了吸引更多嘗試追高的、不那麼老練的交易者的一種方式而已,並不是真正的策略。Trainer認為,若考慮合理的獲利水平,Tesla的正常估值僅是現有水平的10%,即是其股價只值50美元,而不是500美元。

此外,Tesla於7月公布的財報顯示該公司實現連續4季獲利,已符合納入標普500指數成分股的條件。然而,在標普委員會4日公布的成分股名單裡卻沒有Tesla,令其投資者大跌眼鏡,隨後其盤後股價也急挫7%。

Text by BusinessFocus Editorial

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