【投資心得】動盪市況下想入場?華爾街投資人教你避開新手投資錯誤!

【投資心得】動盪市況下想入場?華爾街投資人教你避開新手投資錯誤!

Inspiration Investment
BySharon on 29 Aug 2020 News Assignment Editor

動盪市況下,亦暗藏投資機遇。金價一度暴增、升值潛力可觀,中概股回流香港,令不少投資新手蠢蠢欲動。近日,投資研究公司DataTrek Research聯合創始人Nick Colas在一份報告中提出了新手投資者最易犯的十大錯誤,希望讀者能夠在學習投資時,盡量避開這些錯誤。Nick Colas從業三十餘年,是一位資深的華爾街投資者,曾在「對沖基金之王」Steven Cohen旗下SAC資本擔任十餘年投資組合經理,經驗非常豐富。

【投資心得】動蕩市況下想入場?華爾街投資人教你避開新手投資錯誤!
Photo from Licensing

作為新手投資者,投資時可能只能根據一些基本的投資原則來學習,但往往對於很多投資界別的專業名詞卻一知半解,以下是Colas提出的十大認知錯誤,新手投資者不妨參考下!

相信「低買高賣」

不少新手都會錯誤認為「低買高賣」指的是,在單只個股或單個板塊新低時買入。但事情上應該是擴大自己的投資面,「從低點大規模買入,等到價格稍高再大規模賣出」。

相信估值

Colas指Steven Cohen曾告訴過他的一個至理名言:數學並非一項投資優勢。

不少投資新手都會參考估值指標作為自己交易指標,例如市盈率,Colas認為當市場上每個人以一套特定的估值指標來做交易,那麽在這個數字人盡皆知的情況下,這種分析就沒有投資價值。

Colas表示,重點不是只看數字表面,而在於研究方法和原因——「為什麽這麽便宜」「為什麽這麽貴」「市場前景如何」,這才是投資者真正需要考慮的核心問題。

認為股票/板塊的漲跌並無因由,是市場行為

Colas認為,他從Steven Cohen身上學到了一點:任何價格變動都有其原因。關鍵在於,這是否值得投資者花時間去了解背後的原因?作為投資者來講,時間是寶貴的,如何判斷是否值得花時間去研究價格變動,是學會投資的重要過程。

使用不合適的時間框架進行長期分析

Colas指,在上世紀90年代初期,富達投資一位高級基金經理曾向他傳授過、他至今仍在使用:只看時間段與你持倉期相符的圖表。比如計劃持有美股20年,那麽就看一張美股20年的走勢圖;如果想了解美元在一個經濟周期當中的交易狀況,那麽只看一張10至15年的圖表。Colas亦指出,近來市場那些關於美元走軟或黃金反彈的預測,都來自那些只關注其短期一年內走勢,或是更短時間段內進行圖表分析的人。

認為股價只受基本面影響而波動

今年3月美股曾經跌斷市,Colas認為在這個情況下,股價已經與基本面關係不大,而且新手投資者要認識到背後有兩大原因:1、市場可以快速嗅出未來的經濟現實狀況,價格就主導了基本面;2、危機當前,無論一家公司主營業務是什麼,資產價格相關性總會達到1.0。

廣告
廣告

認為危機期間才做計劃,不事先為危機部署

Colas經歷過科網泡沫,他指當時在SAC資本的交易亦令他學會了一件事:牛市中似乎只有天才,熊市中也會出現很多錯誤決策。

他認為許多投資者都等到市場暴跌的時候才制定出從混亂中獲利的計劃,但那時恐懼或跟風情緒已經佔上風,要作出正確決策幾乎很難。

Colas表示,唯一解決方法就是提前做好準備,比如在美股剛開始下跌就作出判斷,例如,標普500指數每跌5%就買入一次。Colas指這樣的做法在金融危機期間已被證明有效。

認為「一切都不會有好結果」

Colas表示,新手犯的典型錯誤有一個,就是相信一切好快會結束,並且會有結果。但事實上,市場動蕩到很糟糕的地步之後,是最佳入場時機。

認為政策制定者將按常理出牌

Colas看到,過去環球經濟動蕩的4個月,美聯儲不斷推出購債刺激計劃,市場上有不少聲音反應,由於此前沒有先例或者法律依據,因此他們不能這麼做。

Colas認為,這又是一個大大錯誤——因為政策制定者是制定規則的人,而投資者應理性根據他們的決定來配置資本。

以不成熟的觀念為投資制定標準

新手都知道的簡單道理,一隻重倉投資失敗,整體回報表現就會很難看。但是,經驗老將才知道,5個僅佔投資組合1%的「老鼠屎」倉位,造成的創傷和持有一隻重倉沒有什麼區別。

相信自己永遠不會犯低級的「新手錯誤」

Colas最後的忠告,不要自滿,最好的投資目標就是盡可能少犯錯。

免責聲明:本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關言論招致損失,概與本公司無涉。投資涉及風險,證券價格可升可跌。

Text by BusinessFocus Editorial

BusinessFocus現長期徵稿。歡迎各投資界、商界人士、來稿交流對各種經濟、投資、物業、商業議題的獨特看法。如蒙投稿,請寄 info@businessfocus.io,另請附上不多於100字個人簡介及近照一張。 文章一經採用將由BusinessFocus編輯部潤飾,更會開設個人專欄。
【了解更多最快最新的財經、商業及創科資訊】
👉🏻 立即Follow Instagram businessfocus.io
👉🏻 追蹤 Telegram頻道 BusinessFocus 財經商業資訊站
Share to Facebook