【郭思治專欄】環球股災波及，大市創兩年以來新低

By 郭思治 on 12 Mar 2020

郭Sir從事證券業超過40年，對證券、期指等投資及運作具專業性認識，對業界認識深厚。郭sir亦經常在各大傳媒、報章、雜誌及財經網站分析財經資訊及股市走勢，獨到的專業分析深受股民愛戴。郭Sir現同時兼任香港股票分析師協會副主席及香港證券商協會會董。

目前冠狀疫症正不斷蔓延，繼南韓及日本後，連中東，歐洲以至美國亦開始出現確診個案，其中以伊朗及意大利之情況最嚴重，但目前市場之焦點已放在美國身上，因美國一年之GDP達20億美元，其中70%是來自內部消費，可以預見的是，一旦疫症在美國境內爆發從而出現封城的話，定必打擊民眾外出消費的意欲，一旦消費受制，美國之經濟定必受衝擊，正正是因為此原因，資金持續大舉離市避險，由於資金不斷抽離，導致美股出現多年以來少見的跌幅，道指自2月12日之歷史高位29568點開始之回跌，至3月11日低位23328點止計，在短短一個月內，累積之跌幅已達6240點或21.1%，單以跌幅計美股該已技術上已開始步入熊市，再從走勢上看，由於道指已跌穿去年6月3日之低位24680點，故目前較具防守性之支持據點已退守至21712點。

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除疫症所帶來之衝擊外，國際油價急挫亦同樣帶來隱憂，因以目前國際油價已跌至30美元一桶計，一眾開採頁岩油的美國公司均難以經營，因平均開採成本為45美元以上，即賣一桶便蝕一桶，更甚的是，相關頁岩油開採公司所發行之債券可能會違約，因欠銀行之貸款亦可能無力償還，從而令貸款銀行需作大額撥備，亦即是說，事件可能會引發金融市場之信貸危機，面對上述兩個突發事件，特朗普可能會束手無策，簡單點講，疫症既可能打擊消費意欲及信心，故即使減息亦無補於事，另外，國際油價之急回，理論上是無扭轉局勢的辦法，既然如此，難怪美股跌完又跌，因市場之避險心態是暫不會變。

再看港股，受外圍股市不斷急跌所累，港股當不能獨善其身，大市自踏進3月份後，整個反覆續尋底之形態不但未變，且情況更似越來越差，直到執筆一刻止計，本月恒指暫是由5日之高位26805點跌至12日早市之低位24117點，即在短短6個交易日內已急挫2688點，論跌幅當不算少，惟由於恒指已跌穿2019年之低位，8月15日之24899點，同時亦跌穿2018年之低位，10月30日之24450點，故不但代表整個大市已一舉跌穿2個重要支持據點，更甚的是，大市已創兩年以來之新低，亦即表示自2018年1月29日歷史高位33484點開始之回跌，技術上已開始呈浪低於浪之形態。

另外，自踏進2020年後，大市已連續3個月呈先高後低之弱態，1月恒指是由20日之高位29174點跌至31日之低位26295點，月內之下跌波幅為2879點，2月恒指是由17日之高位28055點跌至28日之低位25989點，月內之下跌波幅為2066點，到3月份，暫時是由5日之高位26805點跌至12日早市之低位24117點，即月內之下跌波幅暫為2688點，單從上述資料看，整個大市幾乎是屬一面倒下跌，而期間出現之反彈亦祗屬急跌後之技術後抽而已，嚴格而言，每次技術後抽均為消耗性反彈，即更多之資金會因搏反彈而被綑綁。