【BF專欄】恒指雙底24900水平已形成,26700成重要關口

【BF專欄】恒指雙底24900水平已形成,26700成重要關口

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By 劉宇亮 (Jeff Lau) on 10 Sep 2019

雖然上週四(5/9)先有小非農之稱的美國ADP私營部門就業人數,8月新增職位19.5萬個,比市場預期14.9萬高。但週五(6/9)公佈的美國8月新增非農就業職位僅增加13萬,不及市場預期的15.8萬,零售就業職位連續第7個月下降。8月失業率連續第3個月保持在3.7%,8月的時薪按年增幅從7月的3.3%降至3.2%,連續第13個月保持或高於3%的水平。美股8月份計全面下挫, 全年計三大指數仍錄得超過13%至20%的升幅。市場預期9月18日聯儲局議息會議超過70%機會再減息0.25厘。美國國債息在早前出現倒掛,上周亦有所紓緩,隨著就業、薪金數據理想,美國10年期債收益率今周一報1.596厘,2年期債收益率為1.56厘,10年債息重新高於2年,不再倒掛。

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上週筆者曾預言中央有機會很快有降準措施,結果週五收市過後,人民銀行發佈消息,決定於2019年9月16日再次全面降準,下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,預期釋放長期資金約9,000億元人民幣,全面降準佔8000億元,定向降準佔1000億元。較早時公布的8月進出口數據意外下滑,進口1.35萬億美元,下降4.6%,連續第四個月下降;對美國出口降幅擴大,減幅為16%,在貿易摩擦下進出口疲弱,相信中央會繼續以財政政策嘗試穩經濟,本周要留意的經濟數據有周二公布的通脹與工業產值。

香港方面,惠譽上週將對香港評級由「AA+」下調至「AA」,展望評級為「負面」,屬24年以來首次下調香港評級。相信是由政治風波引發一連串示威活動而影響,如短期內未見有平息跡象,相信未來仍再有降級風險。上週特首林鄭月娥宣布撤回《逃犯條例》修訂,當日股市勁升過一千點,加上中央降準,理論上港股風向應該轉好,恆指經過上星期升破10天20天線後,已經擺脫向下試2019年新低的困局,雙底在24900水平已形成,分別是1月3日和8月15日的底位。

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恆指現時市盈率僅10倍左右,更低於近5年的平均數。多家上市企業公佈或實行股份回購計劃。也寄望可以支持港股。北水已經連續超過30日經滬深港通淨流入。惟恆指26700點為一重要關口,因大市從2018年市底24540點起步,升到2019年高位30280,回跌黃金比例0.618就是26700點水平,大市在6月4日下試至此水平亦作出7超過2000點的反彈,故今周如港股可借一連串利好消息,企穩26700收市,後市仍然可繼續向好短線先上望50天線27110點。

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(本文經由博客鼎展劉宇亮授權轉載,並同意BusinessFocus編輯文章與修訂標題。文章內容為博客個人意見,不代表本公司立場。)

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