【BF專欄】港澳辦發言市場受落,僅力挺港府未見干預

【BF專欄】港澳辦發言市場受落,僅力挺港府未見干預

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By 陳鴻璣 (Henry Chan) on 29 Jul 2019

本週投資焦點前瞻:

    色板顏色開始泛綠,指數踏入8月可能轉好

    港澳辦未見干預香港事務,一國兩制力保不失

    期指只要守住27937(8月期約27900)則仍然看好

大市氣氛

近來每逢週末都會有遊行示威活動,而每次示威一旦出現嚴重警民衝突,大市都會在星期一以跌市形式反映。這個情況在近日都相當準確,所以有網友在週末表示已經做了淡倉過夜。果不其然,警民衝突如期在星期六和日出現,大市於今日難免一跌。在政治市當前,相反理論發揮不到作用,即使多人睇淡,大市也會因為政治風波而下跌。

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牛熊氣氛色板(2019年6月3日至2019年7月26日)

從牛熊氣氛色板可見,最近期的色板不止已經由紅色向黃色轉變,甚至開始泛綠,代表轉勢向好的情況即將出現。有可能大市會在踏入8月向上突破。

宏觀分析

剛剛下午三時正,港澳辦舉行了記者招待會,破天荒地對近日香港政治風波發表意見。內容對普遍香港人而言缺乏新意,但是市場似乎相當受落,記者會進行期間,大市反彈,收復了不少失地。為甚麼對大多數人而言是沉悶的記者招待會,會對市場產生利好作用呢?

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港澳辦的發言利好市場,重點不在於發言內容。而在於沒有說出口的內容。雖然記者會上沒有如同傳言一樣,宣佈林鄭月娥辭任行政長官,但是市場卻對記者會有正面看法,原因出奇地在於:港澳辦始終沒有宣佈林鄭下台。香港民怨沸騰,接連發生的大型示威、警民衝突已經影響股市表現;理論上,林鄭月娥下台是有效為事件稍為降溫的。然而,若果由港澳辦交待行政長官辭職,則代表一國兩制破滅,中央政府已經直接管理香港事務,而不是港人治港,高度自治。故此,市場對於港澳辦沒有宣佈林鄭下台,反而感到舒一口氣。再加上,港澳辦沒有宣佈解放軍介入事件,市場對此也是放下心頭大石。香港市民見記者會了無新意,未必感到滿意;但市場則認為,港澳辦官員充當時事評論員,總好過直接處理香港事務,至少確保了一國兩制名義上仍然健在。

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不過大家要理解,雖然港澳辦藉著記者會傳達了「不會直接干預香港事務」的訊號,但是政府的管治危機完全沒有消退,經過越演越烈的警民衝突之後,甚至是更加嚴峻。據了解,目前連公務員內部都有不少聲音反對政府的方針,管治將會越來越困難。而這個情況又會使政府更加倚重警察去平定示威活動,或許會進一步激起民憤,事情沒完沒了。這將打擊香港營商環境,特別是上週筆者提及過的收租股和地產股等,所以明顯看得到物業收租股或信託的股價嚴重受創。故此,香港股市的情況比較差劣,明明美股受惠於貨幣政策變得寬鬆而不斷創歷史新高,但港股則持續橫行。

現時是政治市、情緒市,無論閣下持有何種政治取態,筆者認為都無關宏旨,在市場之下無人能倖免,只能夠盡量避開於香港本土有業務的股票。隨著美中貿易談判於上海重啟,短期內可能可以較為看重內險股等股票。

圖表分析

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恆生指數即月期貨4小時圖

今日即月期指在28265開市,較上月轉倉位置28280左右為低,之後果然持續下跌,甚至跌穿上圖的28221。由此可見,技術分析與基本面通常都可以相連繫,基本原因就是警民衝突打擊了大市氣氛(上週五美國GDP強勢導致減息預期降低也發揮功效),至於技術上就是跌穿了轉倉位置,意味著上月大戶所開好倉可能已於今個月食糊。目前也是大戶轉倉過下月的時候,筆者下星期會跟各位交待位置。至於圖表上,雖然期指連上圖的28221都跌穿了,但在4小時圖上勉強算是造了第4個底部。換言之,只要指數不跌穿今日日市期指低位27937(考慮高低水的話,即8月期指27900左右的位置),往後仍然較為看好。

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(本文經由博客鼎展陳鴻璣授權轉載,並同意BusinessFocus編輯文章與修訂標題。文章內容為博客個人意見,不代表本公司立場。)

Text & photos: 鼎展陳鴻璣

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