【BF專欄】美股、港股「五窮」應驗,六月注意兩大轉捩點

【BF專欄】美股、港股「五窮」應驗,六月注意兩大轉捩點

Bloggers

今年「五窮月」之險在美股及港股均應驗,美股三大指數創10年來最大5月跌幅,納指、道指及標普分別下挫7.93%6.69%6.58%。道指連跌6周、標指納指亦連跌4周,美股三大指數均呈現雙頂甚至三頂的形態。據聯邦基金利率期貨資料,今年9月美國減息機會超過一半,12月減息機會率接近90%(如圖),幾乎今年內肯定會減息。

Blogger
Photo from Blogger

加上上周聯儲局副主席兼理事克拉里達於紐約發表講話,稱聯儲局理解美國經濟前景潛在風險,若下行風險遞增,有機會成為聯儲局減息及採取寬鬆貨幣政策的原因,不排除美國有機會減息。摩根大通和巴克萊前日亦同時預測美國今年內將減息兩次。現時美國債息3個月、6個月、1年均和10年息率倒掛;10年期國債孳息周一跌穿2.1厘,為21個月新低。資金明顯流入避限資產,黃金升逾3個月以來最高,紐約8月期金突破1300美元關口,日圓揚升至近6個月高。

美國總統特朗普宣佈本月10日起,要對所有墨西哥進口美國商品加徵5%關稅,每月再上漲5%直至墨西哥解決非法移民問題。以及本周三起把印度剔出普遍優惠制待遇名單,印度出口到美國貨品將不再享受免稅優惠。國際貿易糾紛令市場對全球經濟放緩及石油需求下跌的憂慮加劇,油價急跌。紐約期油上週急跌至每桶53美元水平。

Licensing
Photo from Licensing

中美經貿關係在5月突然轉差,恒指5月累跌2798點,跌幅達9.4%,成歷史上跌幅最大的「五窮月」。商務部副部長王受文表示,美方多次出爾反爾、得寸進尺,堅持在協議中寫入涉及中國主權的內容等行為,令雙方談判嚴重受挫,強調美方的施壓絕無可能逼中國作出讓步。上周人民日報對美國發出最強烈的警告:勿謂言之不預。此話在中國外交中具有特定含義,意味着最嚴厲警告和準備「開戰」。連同今次是去年中美貿易戰以來,第二次以白皮書表達中方立場,向外界傳遞堅決捍衛國家及人民利益的決心。

最新數據顯示,中國5月財新製造業PMI50.2,較預期50稍高,與4月的50.2持平;而美國5Markit製造業採購經理指數PMI終值跌至50.5,遠低於4月終值的52.6,創20099月以來最低。中國PMI按月持平,而美國PMI卻低走,可見貿易戰對美國構成之負面影響。

新華社
Photo from 新華社

筆者認為影響港股六月走勢有兩大重要轉捩點,一)美國會否對餘下3000億中國進口貨品加徵25關稅%,美國將於6月中旬就建議舉行聽證會,到時將會有表決,這將關乎人民幣匯率會否跌破7算起關鍵作用,而中國已表明以反制措施制衡。二)中美兩國元首會否在6月底在日本舉行的G20峰會上舉行習特會2.0?尤記得上年市況持續不佳,大市在10月底24540見底,在11月反彈了超過2700點,催化劑正正就是上年11月底在阿根廷舉行的G20,市場憧憬習近平和特朗普在中美貿易戰開打後第一次會面,結果雙方在會面後達成三個月停火令協議。技術上本周恆指14RSI跌至25.62,為上年大市見底後首次跌穿30水平,表示正在超賣範圍。如以黃金比率計,大市由去年10月起至今年5月初累升5740點,而黃金比率0.618倍,即26732點會成下個重要關口,反彈目標為10天線27200點,如跌穿的話本週低位將見26000點。

免責聲明:本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關言論招致損失,概與本公司無涉。投資涉及風險,證券價格可升可跌。

(本文經由博客鼎展劉宇亮授權轉載,並同意BusinessFocus編輯文章與修訂標題。文章內容為博客個人意見,不代表本公司立場。)

Text & photos: 鼎展劉宇亮

Share to Facebook