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【BF專欄】P2P連環爆,艾瑪教你三招防欺詐

【BF專欄】P2P連環爆,艾瑪教你三招防欺詐

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By 艾瑪 沈 on 23 Jul 2018

P2P平臺天雷滾滾,愈演愈烈。

據網貸之家統計,20186月,P2P問題平臺數量增加到80家,其中停業平臺17家,提現困難60家、跑路3家。

踏入7月,短短兩周,據網貸之家不完全統計,杭州公安局對惠盈理財、牛板金、佑米金融等至少9間公司立案偵查。另有上海的銀票網、深圳的錢爸爸等或投案或公告暫停運營。

單深圳的錢爸爸一家公司,累計交易額高達325億元,累計交易次數超75萬筆。


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1.怎麼都爆了

最近到底是怎麼了?中國經濟是不是不行了?看著密集出現的債券違約和P2P爆破,中國民眾人心惶惶。

在《爆!爆!爆!信用債大面積違約,我們還能相信債券嗎?》一文中,艾瑪曾經說過,此輪違約主要源自於外部融資環境收緊而導致的融資性現金流斷裂

資產新規要求金融行業進一步去杠杆,金融要回歸本質,為實體經濟服務,不能在金融機構裡空轉。其直接影響就是金融機構收縮資產負債表,減少對外放款,不少嵌套資金來源被掐斷,導致企業,尤其是民營企業現金流緊張,短債的鏈條一斷,接不上就容易出問題。

互聯網金融,做得就是現金流的生意。

前期,市場上資金氾濫、信用寬鬆,監管對剛出現的P2P新事物反應滯後,導致監管寬鬆,造就了過千P2P機構野蠻生長,靠虛高回報率拉客戶惡性競爭的局面。

眾多P2P收益率一度高達20%,如今也普遍在10%左右。加上管道成本,P2P平臺的利潤,至少也需要12%的利息才可能回本。但是,實體企業中,有多少行業能負擔得起12%以上的融資成本呢?既然負擔不起,這麼高的回報從何而來,大家心知肚明。


/Pixabay

2. P2P平臺的硬

對於P2P平臺來說,必須至少拿出和同行一樣的回報率,才能持續吸引到資金,歸還以前投資人的利息和本金。但如此高的融資成本,找到的客戶只會是那些小額、分散的,在傳統銀行裡融不了資的次一級客戶

和保險公司一樣,P2P平臺面臨著資訊不對稱和逆向選擇的問題。也即,只有面臨較高風險的人才會主動購買保險,而因為資訊不對稱,保險公司並不能完全瞭解受保人可能存在的風險。P2P平臺也是如此,客戶因為有很高的違約風險,因此被銀行系統拒之門外,才會主動找P2P平臺融資。P2P平臺同樣也無法掌握客戶面臨的風險度。

總之,平臺在融資成本上比傳統銀行更高,客戶又比傳統銀行劣質,風險管理能力也還沒有建起來。這是P2P經營模式的硬傷,使得平臺異常脆弱,經不起一點點風浪

如今,大環境變了。監管變嚴了,市場上資金不繼,借不到新錢,如何還舊錢?有幾家先頂不住,倒了。大家聞聲色變,紛紛去自己的平臺上提現,又擠兌倒了一批。恐慌漫延,引發多米諾骨牌效應,更多更大的平臺也會發生斷流風險。

其實,P2P的投資人也都知道這是十個壺七個蓋的遊戲,只是,總有自己不會是最後一波的僥倖,期望能割下後面一波人的韭菜。

這次央媽很堅定,說要再用12年時間完成互聯網金融風險專項整治。央媽的介入,是行業發展的必然,也防止了泡沫膨脹得更大,一旦破滅,損失更加痛徹入骨。

未來,政府對互聯網金融平臺的監管只會更加規範化,更加常態化


/Pixabay

3.三招防欺詐風

對於我們散戶來說,總結經驗教訓,以防未來踩到相同的雷,是在這陣痛的一刻必須要做的事情。

在《股市大跌,要不要接飛刀》一文中,艾瑪提過,風險,可以分為兩類,一類是本金風險,一類是市場波動風險。公司倒閉了,債券還不上,這一類是本金風險。股票上上下下隨市場大幅波動,這種是市場波動風險。

在熊市里,關鍵是實現盈利實際虧損,中間的浮盈和浮虧,都只是市場波動的風險,並不是本金風險,不用過於擔心。

而本金風險中,最擔心的是欺詐風險

何為欺詐風險?簡單來說,就是本來說好去投資某個項目,結果被挪用去了其他地方,或者乾脆被公司收進了自己的腰包,跑路了。這種就是欺詐風險。今天,很多跑路的、倒閉的P2P平臺,做的就是這個事兒。

如何防範欺詐風險呢?艾瑪教你三招:在對的地方,和對的人,做對的事。


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(1)

第一招,在對的地方。就是你在哪裡買到的投資品。無論是哪一類投資品,如果在標準化市場上買的投資品,遇到欺詐風險的幾率就少很多。所謂標準化市場,就是一行兩會——中國人民銀行、中國證監會、中國銀保監會——管理下的平臺所售賣的產品。比如你在上海證券交易所、深圳證券交易所、香港交易所購買的股票、基金,在銀行買的公募基金、貨幣基金等等都屬於標準化市場的標準金融產品。這些平臺受到政府的監管,在這裡購買,你一般不會遇到欺詐風險。而大多數P2P平臺是沒有拿到應有的監管牌照的。

標準化市場對應的就是非標準化市場,比如有公司私下跟你說,投資我吧,你給我多少錢,我給你多少股;或者有個私募基金說,把錢交給我,一年後給你多少回報;就像那些沒有領到資質的P2P平臺,說我們會去投某某項目,可能拿了錢後轉身就去支付還比你更早進入的投資人的利息了。

不是所有非標準化市場上交易的產品都是騙人的,而是遇到詐騙風險的機會比較大。非標準化的產品通常會有比較高的門檻,比如要求投資人擁有幾百萬才能參與,就是因為它需要投資人擁有更豐富的投資經驗,和更高的風險承受能力。


/Pixabay

(2)

第二招,和對的人。股票、債券和外匯等等,如果是自己直接購買,自然不用擔心,自己不會欺詐自己,只要控制在標準化市場上購買,就不用太擔心。

但如果是要委託給其他人去投資,就需要選擇對的人。投資就是管理風險。同是投資經理,風險管理的能力可以上下非常大。因此,當你打算去投資一個產品的時候,要查一下跟這個產品相關的兩類管理人,他們的能力怎麼樣?過往成績如何?

第一類叫發行人,就是誰在賣這個產品。是銀行、私人投資公司,還是P2P平臺?機構會對產品先做篩選。大型的、知名的、持牌金融機構賣出來的產品,相對而言,風險也會低一些。

第二類叫管理人,就是這個投資產品是誰在進行投資操作。該管理人以前管理過什麼產品,業績好不好?他的金融專業能力如何?經驗豐富嗎?

(3)

第三招,做對的事。就是要研究一下賣給你的這個產品,它到底會投去哪裡。是買債券呀、股票啊,還是借給房地產公司開發房子去了?一般產品的介紹裡都會有,百分之多少至多少投銀行間拆借,百分之多少投資債券,百分之多少投資股票。我們之前已經講過,不同類型的投資品,風險不同。你就可以選擇適合自己風險承受能力的產品。

所有投資都有風險。錢存銀行,都會面臨通貨膨脹貶值的風險。投資就是管理風險,有風險不用怕,不要回避。隨著投資經驗的逐步提高,對風險愈加瞭解,就能把它管理得越好。

知名投資人邱國鷺曾說:成功的投資,正是要主動去承擔那些大家都已知的,有了相應的風險折價,但是真實發生的幾率較小的風險

(本文經由博客艾瑪授權轉載,並同意BusinessFocus編輯文章與修訂標題。文章內容為博客個人意見,不代表本公司立場。)

Text & photos: 艾瑪

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