【歐洲首富】建築出身成奢侈品大王，LVMH、Dior復活全靠他！

By 雲狄 on 19 Jul 2018

Senior Digital Editor

江恩理論、週期及宏觀經濟愛好者，擅寫指數及大、中型股。

法國《挑戰》雜誌7月5日公佈2018年法國富豪排行榜，「法國500強」富豪擁有的財富10年來翻了兩番，總值6500億歐元，創下新紀錄。法國首富仍是LVMH集團總裁貝爾納•阿爾諾（Bernard Arnault）。貝爾納•阿爾諾和其家族連續第二年成為法國富豪排行榜榜首。阿爾諾家族擁有732億歐元的資產，他們也是歐洲首富，在全球富豪排行榜上名列第四。

貝爾納．阿爾諾（Bernard Arnault）1949年出生在法國，於巴黎的高等理工學院（Ecole Polytechnique）工程學位畢業後就加入了家族經營的建築公司，他在家族建築公司中勤懇工作，一步步至公司主席一職。然而這時與時尚產業的一點關係都沒有的他，到1980年代就遇到百年一遇的機會。

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1980年代進軍奢侈品市場低價收購Dior

當時，已經接管家族建築公司近 10 年，已將事業版圖發展至美國的阿爾諾回流法國，以象徵式1法朗收購奢侈品公司Financière Agache，並替其償還債務。Financière Agache便是品牌Christian Dior的母公司。收購後，阿爾諾出售公司其他資產，集中資源做好Dior品牌，正式進軍奢侈品市場。

其後，1987年法國最大的酒業公司酩悅軒尼詩（Moët Hennessy）和路易威登（Louis Vuitton）合併為LVMH後，旋即陷入控制權之爭。路易威登與阿爾諾結成同盟，希望藉此打敗軒尼詩。不過，阿爾諾卻利用兩者矛盾成功地瓦解了雙方對LVMH的控制。 1987年10月股票市場崩盤，阿爾諾果敢出擊，以極低的價位收集了LVMH的股份，很快就持有LVMH 43%的股權。這次狩獵行動使他得到了兩大奢侈品品牌。此次偷襲成功，奠定了阿爾諾日後屢試不爽的併購技術。

金融風暴股價大跌近五成

LVMH於今1990年代進軍中國內地市場，為第一間在中國和蒙古開設精品店的高端零售商之一，阿爾諾就曾表示；「當我1991年去中國打算開第一間LV店時，幾乎看不到北京街道上有任何汽車，只得單車。」

其後亦積極收購不同奢侈品品牌，如以26億美元收購全球最大免稅店DFS集團，另也有其他時裝品牌如Céline、Loewe、化粧品牌Sephora等。

然而，1997年亞洲金融風暴，LVMH旗下的香水和化妝品、葡萄酒以至干邑等的銷售額急跌，1998年7月至10月期間LVMH股價下跌45%。

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曾惡意收購Gucci與Hermes

阿爾諾取得之前「偷襲」的成功之後，他想一前沿用此方式在市場上收購其他奢侈品品牌，但同行亦有對策反擊。

1999年1月，阿爾諾透過LVMH低調地買入Gucci約34.4%股權。而Gucci母公司開雲集團發即行新股，令LVMH持股由34%被稀釋至20%，而開雲集團的持股則升至42%而成為Gucci的大股東。雖然後來LVMH控告Gucci，但徒勞無功，阿爾諾最終在2001年向開雲集團出售所有Gucci的股權。

同樣的招數阿爾諾想用在Hermes身上，然而愛馬仕家族成員也不甘示弱，對阿爾諾提出訴訟，股權之爭擾攘4年後，雙方才達成和解。今年4月阿爾諾家族終宣布已把愛馬仕股份沽清。

全資收購Dior 變相擴大LVMH控制權

兩次的惡意收購均以失敗告吹，阿爾諾決定將資金集中，全數收購Dior。2017年，阿爾諾本身已擁有74%Dior的股份，如今只是將剩下26%買下。由於Dior本身又持有LVMH 41%股權，因此阿爾諾家族的收購行動，除了能全資擁有Dior，也是擴大自身在LVMH的控制權。

全資擁有Dior後，Dior發展得更好，去年首季收入增長18%。身家主要來自Dior股份的阿爾諾，收購完成後總資產就急增127億美元。

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品牌復活師改革LV、Celine

雖然阿爾諾愛玩財技收購，但他亦有努力提升旗下品牌價值，使這些歷史猶久的品牌得以復活。阿爾諾在歸結自己駕馭品牌的秘訣時說，「奢侈品品牌的樹立要比其他生意困難得多，它需要創造一種根本不存在的消費需求，塑造時尚奢侈品牌必須遵循一個公式：通過挖掘品牌歷史並用適當的設計師來詮釋它，從而定義出品牌身份；嚴格控製品牌質量和銷售；巧妙造勢、吸引眼球。」

當年收購LVMV成功之後，阿爾諾對錢司進行大改革。在解雇了一批LV原高層後，阿爾諾任命伊夫·卡塞勒為新總裁，並聘用年輕的紐約嘻哈風格設計師馬克·雅可布修改款式。按照阿爾諾的要求，雅可布熟讀了LV歷史，他將一系列現代元素鑲嵌在老式LV上，最經典的兩款LV手提包便是這樣被設計出來的：一款將LV標識塗鴉堆砌，另一款因日本藝術家村上隆參與設計將五顏六色的LV標識襯託在純白底色上。阿爾諾對雅可布的設計十分滿意，形容其「將現代趣味與LV歷史傳統完美融合在一起」，這是阿爾諾一直想要的感覺。

另外，品牌Celine也算是阿爾諾最為輝煌一筆，他一手把Celine從二、三線品牌成為了與 Chanel 抗衡的 LVMH 的旗艦奢侈品牌。收購前，Celine 是一家做童裝起家的公司，阿爾諾在得到Celine 後，將其交由美國設計師邁克‧柯爾包裝。 Celine的商旅系列正是出自他手。 2008 年後，設計師菲比‧菲洛掌控大權，她用了不到一年時間，便推出了一款大熱手袋，進一步將Celine打造成女性時尚的新品牌。