【居安思危】內地債務危機愈燒愈大？華企「走數」飆升、違約總額年增32%

中國現時有愈來愈多公司出現金鍊斷裂以及債務違約問題。不少信評機構紛紛警告，指內地債市持續出現違約個案，加上融資氣氛冷淡，恐怕市場的憂隱會愈來愈大。

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外媒報道，信用評級公司惠譽指本年已有10間內地企業發行達17款債券，惟它們全都出現本金或是利息違約，倒債總額達146億人民幣（下同）；去年整年計，則有18款債務違約，總額達393億元。

渣打亦發表報告，指今年內地債務違約總額比去年大增32%；旗下策略師Jeffrey Zhang警告，違約情況將蔓延至私人企業，因為政府監管槓桿及企業債務令融資變得更難。

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Zhang解釋，有很多私人公司在2015至16年期間，透過債券及影子銀行大幅拉高槓桿，如今內地政府開始加強約束這些銀行，債券投資人也變得審慎，他指違約公司將急速上升。

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如中國華信能源，近年出現債務違約等問題，債權人包括建行、中金公司等，欠債總額過百億元；此外，有報道指雲南省國有資本運營有限公司未能及時償還信託貸款本息，以及川煤集團、中外建等，大部分均為國企。

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穆迪指，未來兩年內地將有大量債務到期，明年到期債總額將達3兆元；中國證監會新聞發言人高莉稱，近期債券市場違約的案例較多，已督促交易所等部門注意風險，做好相關排查與檢查。

資料來源：FT、reuter

Text by BusinessFocus Editorial