【BF專欄】共用單車，一場黃粱夢

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By 艾瑪沈 on 16 Apr 2018

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4月3日，美團以35%的股權、65%的現金收購摩拜單車。根據《第一財經》報導，此次作價37億美金，其中10億美金用來償還摩拜單車的供應商欠款和挪用的用戶押金。

1. 一場短暫的黃粱夢

共用單車真正進入公眾視線，也不過是這兩年的事兒。

2016年共用單車憑空出世，打著“綠色出行”和“解決出行最後一公里”的概念，吸引各路玩家不計成本攻城掠地。

2017年上半年，成為最大的風口，共有77家共用單車企業先後進入市場，累計投放單車2300萬輛，日最高使用量達到7000萬次，被稱為中國新四大發明之一。

在此熱潮之下，各類產品以共用之名紛紛湧現，如共用充電寶、共用雨傘、共用籃球、共用睡眠艙、共用租衣、共用紙巾，甚至有人提出共用伴侶的概念，不斷突破公眾的想像力，一時淪為時髦的笑談。

2017年下半年，情況卻急轉直下。共用單車二線品牌陸續出現資金緊張、押金難退的負面資訊，再到悟空單車僅運營了五個月就失敗退場，小鳴單車和酷奇單車陷入財務困境被告上法庭。除頭部企業以外，其他共用單車品牌幾乎全軍覆沒。

2017年主共用單車品牌。圖來自網路

作為行業之首的摩拜，也在上周被巨頭收購後，暴露出了高達10億美金的債務。

儘管大家對共用單車燒錢模式帶來的虧損有所預料，但摩拜一直被認為是行業優勝者，竟然有如此巨額的虧損和負債。相信如果沒有美團及時接盤，倒閉也將在頃刻之間。

摩拜如此，與之伯仲之間的ofo相信也相差不遠。

真是眼看它起高樓，眼看它眼賓客，眼看它樓塌了。年輕人憑著眼力、勇氣和機遇，一夜暴富的美夢，似乎一下被搓破了。

2. 成也資本，敗也資本

在背後推動這場鬧劇的，是當前中國市場經濟特別重要的，也是非常隱蔽而巨大的資本力量。這股神秘的力量，指哪打哪兒，捧誰紅誰。當他們拋棄誰的時候，也是萬分地無情與決絕。

共用單車，被資本推波助瀾，短時間內推至萬里高空。一旦發現無法如預期般快速盈利，便立刻被放棄，從高空自由落體，最後如泡沫一般爆破無蹤，只在歷史和人們的記憶中留下一道華麗的淺淺印記。

共用單車，針對的是短途出行市場，確實有一定的需求和痛點，符合一定人群在一段時期內的需求。

那些剛畢業工作沒幾年的職場新人，暫時還買不起車，地鐵站與公司或家又存在一段距離。能隨處獲取和停放的單車租賃服務，價格只要在一定範圍內，就能接受。儘管這批人等有錢了，買了車後，或許就不再需要，但一代新人換舊人，又有新的一批職場人能補上。

再加上一些偶爾打不到計程車，卻急著上路；或是臨時起意，興致上來想要體驗一下騎行樂趣的，也存在一定的需求量。市場原有的單車租賃服務局限在旅遊區、學校門口等固定的範圍，使用不太便利。

因此，共用單車本身的切入點不錯。從ofo起初在封閉校園內的成功盈利，可見一斑。

錯就錯在，資本過早地介入。新興企業逐漸成熟並盈利，需要一個過程。但資本等不及。

前幾家獲得資本的高額注資，如鯊魚聞到了血腥味，其他資本一擁而上。在資本的裹挾下，共用單車們開始了你追我趕的搶奪市場之戰，一場靠燒錢的惡性競爭。

只要投放的車輛越快越多，就能更快搶佔市場，就越容易贏得融資。誰在這個風口中成為資金投向最集中的前幾名，就將是最後跑贏賽事的前幾名。

因此，單車之戰，如美蘇軍備競賽，誰的資金多誰最後就贏得了勝利。他們不再關注需求，不再關注客戶。這就是這個行業真正的死因——嬰兒還為學會走路，就被怪獸家長們逼著跑步。

可謂成也資本，敗也資本。

因惡性競爭帶來的巨大資源浪費。圖來自網路

3. 關注用戶需求，才是商業最樸素的本質

虧錢，在互聯網領域是常事兒。如Amazon,京東都曾經或正在經歷長期虧損。但是我們可以看到他們清晰的盈利模式，能夠預期到將來他們能取得非常好的盈利。

可是，摩拜不行。早前的燒錢比賽，已經把投入成本扯到了天上，後加入的股東都在估值高位加入戰局，他們期望有更高的回報。

與此相反，現實的用戶需求並不如宣揚得那麼大。大家已被價格戰養得理所當然。一塊錢每月帶來的用戶量，在提回正常價格後，會大量失去。在大家對共用單車的新鮮度過去後，品質普通的單車很容易被其他出行方式所替代，市場將急速萎縮。

想要靠單車來找其他的價值點和贏利點，也不容易。騎單車時不能如在地鐵或公車上那樣同時看廣告，如果在取車或換車時播放幾秒鐘廣告，用戶體驗就更糟了。也難以靠這種普通的平價單車來積累社群，那些真正有購買力的騎行愛好者，早就自購了上萬元的高端單車了。

因此，成本如此之高，盈利能力卻很低的企業，為什麼美團還會花37億美金高價購買呢？

共用單車更在意的是公司的估值。誰在城市版圖中投放的單車量更大，誰的估值就更高，就越能獲得資本地青睞。至於能不能真正從用戶身上賺錢，沒有人真正在意，反正只要有投資人繼續接盤就行。

“羊毛出在豬身上，讓狗買單”說的就是這種怪現象。你賣的不再是產品或服務，而是產品或服務帶來的衍生價值，然後由投資人去畫餅，再由下一輪投資人用更貴的價格買單。

而美團就是用更貴價格買單的下一輪投資人。它買下摩拜的目的，自然是期望通過與自身資源整合後，用更高的價格賣出。

據很多消息報稱，美團正在尋求上市。但資本市場對團購項目興趣缺缺。Groupon這個團購鼻祖市值還不到25億美金。而出行領域的Uber和滴滴的估值都很高，這也是外界猜測美團踏足出行業務的原因。然而，美團在網約車上燒了一年錢，並沒有大的收穫。而摩拜也是出行領域，且率先在海外佈局，擁有較高國際知名度，預計可以大大提升美團的估值。