【熊市先兆】重演千禧科網泡沫爆破？大戶逃離美股猶如見鐵達尼號！

By 雲狄 on 29 Mar 2018

Senior Digital Editor

江恩理論、週期及宏觀經濟愛好者，擅寫指數及大、中型股。

自美股標普500指數今年2月初升至2,873點並爆發小股災後，市場氣氛一夕改變，現時美股市場已經再難尋到日內逢低撈底的交易痕跡。根據Bespoke投資集團3月29日公佈的標普500指數平均盤中表現圖，年初至今呈現出的典型市場規律，是在開盤後大幅跳漲，於上午10-11點觸及全日高位，隨後全天震盪運行，直至收盤前突然大幅調頭向下。

Photo from Bespoke Investment Group

接下來我們再看看彭博聰明錢流向指數（Bloomberg's Smart Money Flow Index, SMFI），該指數跟踪道瓊斯工業平均指數在每個交易日第一個和最後一個30分鐘的資金流向。

Photo from Bloomberg

今年2月初的美股閃崩之後，代表聰明錢的基金經理們一反過去兩年多來的逢低撈底的交易邏輯，集中在交易時段的最後半小時大量拋盤減倉，SMFI隨之一瀉千里，嚴重背離美股大盤走勢。上一次聰明錢爭相離場、SMFI與大市走勢出現分歧，還要追溯到1999年底；大約三個月後，拋售的連鎖效應觸發美股暴跌，科網泡沫爆破。