內地跨境追稅風暴殺到保險業！內地人境外保單收益加徵20%重稅保誠友邦股價急瀉逾6% 監管風暴下一步直撲港樓？

By Chant Zhao on 06 Aug 2026

內地稅務部門驚爆全面擴大內地居民境外收入徵稅，正式將香港保單收益納入追繳範圍，投下跨境理財市場的超級炸彈！內媒《財新》引述業內消息指出，北京及杭州等地已率先向內地居民持有境外保單的分紅派息與預繳保費利息開刀，強制課徵20%個人所得稅。

震撼消息瞬間引發香港金融市場大海嘯，因為香港不少保險公司近年相當大的生意額及盈利都來自內地富人跨境購買的巨額投保單，故多隻押注跨境業務的金融及保險股受重挫。其中友邦保險（1299）股價曾急挫逾8%，保誠（2378）股價亦大跌6%，連同有不少保險業務的銀行業滙豐控股（0005）股價也下跌逾2%，渣打集團（2888）股價跌逾1%；地產股也顯著下跌，恒指早上暴跌500點，令投資者感到憂慮。

在限制內地人境外投資及境外保單徵稅相關監管政策落地後，各界關注內地收緊跨境資金流動的連環監管風暴已全面升級，下一步恐怕會直接衝擊香港樓市！

內地開徵20%境外保單稅兩大收益首當其衝

內地個別省市已出現對內地人於香港購買的跨境投資保單的收益徵稅的實際案例。根據《財新網》及其他內媒報道其中北京與杭州已開始明確執行。本次徵稅主要涵蓋保險公司派發的分紅股息，以及投保人預繳保費所產生的利息收入兩大類別，適用稅率統一訂為20%，與境內個人所得稅中的利息、股息、紅利所得稅率看齊。執法能夠順利落地，全賴共同申報準則（CRS）下的跨境金融數據共享機制，讓內地稅務部門精準掌握內地居民在海外的保單細節。

當局嚴查境外收益，背後有着深層財政考量。數據顯示，地方政府過去的財政支柱，國有土地出讓收入，已由2021年8.7萬億元人民幣的高位，急跌至2025年的4.15萬億元人民幣，近乎折半。在財政收入受壓下，當局全面加強對高淨值人群離岸資產包括離岸信託的追稅力度。消息指出，部分富豪資產審查甚至具追溯性質，追查年期最長可跨越25年，遠至2000年。

金融巨頭股價集體跳水保險業重創剖析

受徵稅消息直接衝擊，多隻重倉跨境業務的金融及保險股連日重挫。香港保監局2025年的數據顯示，香港保險業分紅保單佔比大，存量業務大，高度依賴赴港購買保險產品的內地訪客。保誠香港有四成以上新業務利潤來自內地客，滙控亦有45%年化新保費來自非本地居民。瑞銀分析指出，內地客購買香港保險的業務中，約70%屬於儲蓄型產品。過去香港儲蓄險憑藉較高收益率吸引內地資金，如今若被強制扣除20%稅款，與內地儲蓄險的收益差距將大幅拉近，直接打擊內地客赴港投保意願。

更令人膽寒的是，若內地富豪透過離岸信託持有巨額保單，將面臨極其可怕的「連環重稅、年年抽稅」情境。根據國家財政部與稅務總局近期公布的離岸信託新規定，當內地居民將資產注入離岸信託時，即被視為進行財產轉讓，增值部分需按20%稅率繳納所得稅。這意味著信託成立的第一步，資本已遭抽乾一層皮。

隨著信託運作，保單產生的分紅派息或投資收益每年亦需按20%稅率申報補稅，連同取消信託清算時的資產增值部分再次課稅。這種「成立時徵稅、存續期收益徵稅、終止清算時再徵稅」的三重鎖鏈，讓昔日作為避稅神器與資產隔離屏障的離岸信託，瞬間變成沉重的稅務負擔。當信託嵌套保單被層層穿透抽稅，極高稅收成本將直接瓦解離岸財富管理的商業邏輯。

資金通道全封堵港樓臨拋售風險

梳理近月政策，內地對跨境資金流動的監管正呈遞進式全面收緊。6月部分銀行暫停內地客戶開立用於海外投資的香港帳戶，嚴打內地人跨境炒股；7月財政部出台離岸信託稅收新規，對注入信託資產及收益徵稅20% ；8月正式對境外保單收益徵收20%個人所得稅。這套連環組合拳陸續有來，意味著過去利用境外信託與保險架構避稅及移轉資產的漏洞已被全數封堵。

今年上半年，香港私人住宅市場錄得破紀錄的9,776宗內地買家成交，總值高達1,071億港元。然而，隨着監管審查重點延伸至海外金融資產及信託架構，市場擔心審查焦點將轉向物業市場。面對長達數年甚至數十年的潛在追稅風險，部分持有港樓的內地高淨值人士或會選擇加速變現套現，甚至引發潛在拋售潮，令剛有復甦迹象的香港樓市再蒙陰影。