DeepSeek傳最快明年內地上市估值飆至5538億！梁文鋒身家2800億成全球AI首富超越OpenAI與Anthropic創辦人從量化天才到AI模型的神秘王者

By Chant Zhao on 15 Jul 2026

被譽為「低成本、高效率」震驚矽谷的中國人工智能「獨角獸」DeepSeek（深度求索），在完成首輪高達70億美元（約合546億港元）外部融資僅僅一個月後，竟已悄然啟動新一輪的上市前集資談判，估值直奔710億美元（約合5,538億港元），較首輪融資時估值大漲37%！

據報，DeepSeek正與投行及會計師行密集接洽，最快於今年底提交國內科創板上市申請，力爭明年在內地掛牌。可是這中國最強AI獨角獸究竟每年虧蝕多少？至今仍是個謎。

DeepSeek創辦人梁文鋒個人淨資產因而飆升至360億美元（約合2,808億港元），一舉超越OpenAI與Anthropic的創辦人，躍升全球純AI大模型領域首富。由「不融資、不上市」的技術極客，到如今極速狂奔IPO，此場資本狂歡背後，究竟是技術實力的終極變現，還是迫於地緣政治與算力消耗的無奈自救？

從千億量化基金到「囤積晶片」的AI巨無霸

現年41歲的梁文鋒，其發家史堪稱金融與科技界的一大異數兼「神秘人」。2008年，仍在浙江大學攻讀碩士的梁文鋒，憑藉8萬人民幣本金踏入股市，自行研發自動化交易算法。至2015年，他成立「幻方量化」，將深度學習與高頻交易完美結合。在股市波動狂潮中，其管理規模於2021年一度突破1,000億人民幣，成為頂尖的私募巨頭。

梁文鋒的野心遠不止於金融，早在2019年，幻方自資2億人民幣購置上千張顯卡研發「螢火一號」平台。2021年，在高端晶片出口限制實施前，他更提前囤積了多達1萬張英偉達（美股：NVDA）晶片。2023年7月，眼見量化市場見頂，他索性將算力集體轉型，創立DeepSeek，依靠幻方利潤作底氣，初期回絕所有風投，形成「不急於變現」的獨特神話。

伴隨資本運作加速，創辦人財富跟著水漲船高。彭博億萬富翁指數顯示，DeepSeek 創辦人梁文鋒個人淨資產已從 167 億美元左右飆高至 360 億美元（約2808億港元），躋身中國第八大富豪，並將 Anthropic創辦人阿莫迪(約 155 億美元) 與 OpenAI創辦人之一布羅克曼 (約 280 億美元) 遠遠甩在身後。

估值與人才的極速保衛戰

回顧今年5月底，DeepSeek才完成創紀錄的外部首輪融資，以520億美元（約合4,056億港元）估值吸金70億美元。豈料僅數週過去，最新融資談判已火速展開，投前估值攀升近37%至710億美元（約合5,538億港元），並計劃再籌集至少100億元人民幣（約合108億港元）。

原本堅守不融資的梁文鋒之所以突然轉變，積極尋求年底交表，實為迫在眉睫的「人才與基建」雙重危機。近期，DeepSeek多位核心大腦相繼被騰訊（0700）及字節跳動等重金挖角。在國內頂尖AI人才搶人大戰中，純靠期權「畫大餅」已難以為繼。加上自研晶片與自建大型數據中心的資本開支（CapEx），極需打通二級市場融資渠道，進行極速輸血以保衛核心隊伍。

推動此次估值飆升的底牌，是DeepSeek首次曝光的商業化成績單。據報，其年度經常性收入（ARR）已達4億至5億美元（約合31.2億至39億港元）區間，核心收入來自向企業客戶銷售AI大模型API接口的雲端訪問服務。而在2025年初有報道指，API收入一度足以覆蓋日常營運成本。更令人驚訝的是，即使其API定價遠低於美國同行，但銷售最新旗艦模型V4的API時，毛利率仍能維持在50%以上。管理層解釋其成本優勢源於對底層計算基礎設施的極致優化，能以極少晶片處理龐大查詢，從而將推理成本壓縮至極限。

若以710億美元估值與約5億美元的年收入計算，市銷率（P/S）高達令人雙眼發直的142倍！相比之下，大批美國同業的估值也自嘆弗如。倘若無法在招股書中證明持續盈利的能力，此場估值盛宴恐怕隨時會演變成二級市場投資者接盤的悲劇。

「無投票權金主」下的主權AI盤算

除了梁文鋒自掏約30億美元（約合234億港元）保留約78%的絕對控制權外，股東名冊可謂星光熠熠。騰訊（0700）、網易（9999）、京東（9618）以及寧德時代（3750）悉數入局，更有代表官方意志的「國家人工智能產業投資基金」直接注資。弔詭的是，上述商界巨擘在此次融資中，竟然甘願吞下極其苛刻的條件：五年股份鎖定期、且完全「無投票權」，主導權依然全歸梁文鋒，唯獨代表「國家隊」的產業投資基金直接注資並保留投票權。

此舉絕非一場簡單的財務投資，而是一場以國家戰略為導向的「主權AI」（Sovereign AI）深度綁定。在地緣政治局勢緊張、美國高端晶片出口限制黑天鵝隨時降臨的背景下，擁有自主可控的AI底層基建已是國家安全級別的剛需。科技巨頭們出資並放棄投票權，既是為自身業務尋找協同，更是向監管機構展示支持國家自主可控基建的忠誠投名狀，堪稱一次完美的政治與資本風控操作。