停火談判生變？美軍突襲伊朗南部傳三連爆 紐約期油不升反跌5% 納指無懼戰火或再創歷史新高？

正處於停火談判關鍵階段的美伊關係，再度突生變數！美國總統特朗普週一重申，美國與伊朗「即將達成協議」。然而，5月25日晚間，美軍卻無預警突襲伊朗阿巴斯港，聲稱行動屬「自衛打擊」，目標鎖定伊朗的導彈陣地及試圖布設水雷的船隻，聲稱不代表美伊停火協議終結。據央視新聞引述消息指，當地時間26日凌晨阿巴斯港傳來三次爆炸聲，伊朗稱發生大規模爆炸，局勢其後受控。

值得注意的是，這場軍事衝突卻帶來反常效應：紐約期油一度暴跌約5%，美股納指竟逆勢逼近歷史新高。背後究竟隱藏着怎樣的地緣博弈與資本暗流？

美軍突襲伊朗南部

據美國中央司令部證實，5月25日傍晚，美軍對伊朗南部實施了「自衛性」空襲，目標直指伊朗革命衛隊試圖布設水雷的船隻及一處地對空導彈發射陣地。當地時間26日凌晨，鄰近霍爾木茲海峽的阿巴斯港傳出三次巨大爆炸聲。綜合報道披露細節顯示，兩艘伊朗快艇在布雷時遭美軍戰機攻擊，造成多人死傷；伊朗隨即向阿曼灣的美軍艦艇開火，美軍繼而對阿巴斯港東側發動後續空襲。

美軍發言人霍金斯（Tim Hawkins）強調，行動旨在保護部隊免受威脅，性質屬「防禦性」且「有限」。美方高層明確表示，此次打擊已「暫時結束」，並重申這「不代表停火協議終結」，承諾美方將在停火期間繼續保持克制。

然而，伊朗官方論調截然不同。伊朗法爾斯通訊社直斥美軍「承認違反停火協議」；邁赫爾通訊社則試圖安撫國民，稱局勢已受控。雙方在談判桌外兵戎相見，令目前聚焦於霍爾木茲海峽管轄權、核計劃處置等核心議題的停火談判蒙上陰影。 

美軍突襲致油價走勢反常

按照常理，美伊重燃戰火應威脅原油供應，推高油價。然而，26日亞洲交易時段早盤，國際油價走勢卻異常分化：紐約期油一度重挫約5%，主因市場預期美國將啟動原油出口禁令並釋放戰略儲備，導致大量原油被迫滯留本土，形成「供過於求」的格局；反觀布蘭特原油，則因中東供應風險升溫而上漲近2%，反映出供需預期在地域上的明顯割裂。 

分析人士指出，美方此次「暫時結束」的有限打擊，實為透過軍事手段防止伊朗在停火期間重組軍力。然而，和平預期的任何波折，都會瞬間轉化為油價的風險溢價。Sparta Commodities分析師警告，即便美伊最終達成延長停火60天的協議並重新開放海峽，全球能源危機的緩解亦絕非一蹴而就。要讓產能與煉油廠完全恢復至戰前水平，預計需時3至6個月。這意味着，在未來一段時間內，國際油價料將在90至110美元區間維持高位震盪。

美股納指無懼戰火逼近新高

美軍於5月25日晚間突襲伊朗阿巴斯港，當日為美股陣亡將士紀念日休市，市場反應將於26日開市後逐步顯現。截至5月22日，納斯達克指數報26,343.97點，今年來累升9.2%；道指收報50,579.70點，創歷史新高；標普500連續八週上漲，為2023年以來最長連漲紀錄。市場關注開市後，納指能否延續強勢，抑或地緣風險將打擊投資情緒。

首先，地緣風險被市場視為某種程度「降級」。儘管爆發軍事衝突，但美方將行動嚴格界定為「自衛」，疊加對「協議基本談成」的背書，市場認為最壞的地緣政治不確定性正在逐漸消退。 

其次，資金瘋狂湧入科技股避險。數據顯示，美伊衝突爆發以來，全球資金顯著流向美國股市，總額逾1,200億美元（約9,360 億港元），且主要集中在科技行業。在地緣動盪與通脹黏性雙重夾擊下，投資者認為具備高利潤率和強大現金流的科技巨頭是最安全的「避風港」。

此外，高達11年的「挾倉」風險正在累積。標普500成份股的中位數沽空比例已升至約3.7%，創11年新高。大量對沖基金押注戰爭會拖垮經濟而沽空美股，惟市場走勢未如淡友預期，淡友被迫平倉引發連鎖買盤，反而成為推動股指走高的「燃料」。分析人士指出，若地緣風險持續降溫，科技股強勢或將延續。

Text by BusinessFocus Editorial

免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。