特朗普周三國事訪問北京 習特會牽動全球貿易科技格局

美國總統特朗普將於5月13日至15日對中國進行國事訪問，與國家主席習近平舉行峰會，為8年來首次踏足北京。峰會議程涵蓋關稅、科技出口、台海、稀土及伊朗戰事等核心議題，結果將牽動全球經濟秩序。白宮同時邀請英偉達（美股：NVDA）、蘋果（美股：AAPL）、波音（美股：BA）等巨頭CEO組成豪華商務代表團隨行，被視為中美關係緩和的重大信號。然而，雙方在台海安全、關稅框架及科技管制上的根本分歧依然尖銳，峰會能否取得實質突破仍是未知之數。

關稅台海成焦點 雙方底線互不退讓

台海問題被中美雙方明確界定為「最大風險點」。中國外長王毅在4月底與美國國務卿魯比奧通話時強調，台海是雙邊關係中最大的風險所在，敦促華盛頓「信守承諾，作出正確選擇」。北京據報已向特朗普政府施壓，要求縮減對台安全承諾並調整官方政策立場。分析師警告，即使特朗普在台海問題上發出模糊的軟化信號，也可能被北京解讀為默許其擴大對台施壓空間，堪稱峰會中最不穩定的變數。

關稅方面同樣暗藏博弈。美國現行10%全球進口附加稅剛被國際貿易法院裁定違法，上訴法院7:4維持裁決但暫緩執行，特朗普已表明會上訴至最高法院。與此同時，關稅框架將於11月10日到期，成為峰會上必須正視的期限壓力。中方渴望關稅的可預測性——過去數月稅率反覆波動令企業無所適從——同時尋求華盛頓放寬投資限制。東南亞各國亦密切注視，若中國商品關稅下調，將直接削弱企業將產能從中國轉移至越南等地的商業邏輯。

科技稀土攻防戰 AI管制成新戰線

科技管制是此次峰會的另一核心戰場。華盛頓指控北京以「工業規模」竊取美國人工智能技術，北京則反制暫停多類稀土及磁鐵出口，並禁止安世（Nexperia）中國晶片出口，已嚴重衝擊全球汽車製造商供應鏈，歐洲、日本及南韓首當其衝。美國貿易代表辦公室裁定中國晶片政策「不公平」，但將新關稅推遲18個月至2027年6月生效，明顯為峰會營造緩和氛圍。此外，華盛頓正審查是否允許英偉達次強AI晶片出口中國，此舉遭美國國會議員反對，擔心助長中國軍力。

稀土供應已成為北京最有力的籌碼。中國控制全球約六成稀土開採及九成磁鐵加工，暫停出口已令多家車廠面臨停線風險。分析指北京短期內不大可能完全解除限制，而是將其作為談判籌碼換取美方在科技出口及關稅上的讓步。中日歐等經濟體若在峰會後失去部分中國能源採購份額，反而可能推高全球大宗商品價格，形成「峰會成功、他國受損」的弔詭局面。

CEO代表團隨行 企業利益與國策交織

白宮邀請的商務代表團陣容豪華，涵蓋英偉達黃仁勳、蘋果、波音、埃克森美孚、高通、黑石及花旗等巨頭CEO。黃仁勳接受CNBC專訪時表示，若受邀隨行「將視為特權與榮幸」。波音CEO據報亦計劃隨行，凸顯航空製造業對中國市場的依賴。花旗CEO范潔恩已確認受邀，高通證實獲邀但拒絕評論。

代表團的組成反映特朗普政府試圖以企業利益作為外交槓桿。一方面，巨頭CEO的參與象徵中美經貿不可切割的深度綁定；另一方面，企業在知識產權、市場準入及出口管制等議題上的立場，與白宮的國安考量存在微妙張力。峰會前，美國副總理何立峰與財長貝森特將在韓國先行會面，確保近期升級的制裁及反制措施不會推翻去年達成的貿易休戰協議。對香港投資者而言，峰會結果將直接影響恒指及科網股走勢，特別是騰訊（0700）、阿里巴巴（9988）及中芯國際（0981）等敏感板塊。

Text by BusinessFocus Editorial

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