DeepSeek V4開源發布 定價僅對手一成 疑割喉減價挑戰ChatGPT

中國AI公司深度求索（DeepSeek）發布第四代旗艦模型V4系列，包括V4-Pro及V4-Flash兩個版本，均採用混合專家（MoE）架構，原生支援100萬Token上下文窗口，並以開源方式發布。V4-Pro總參數量達1.6萬億，每個Token激活490億參數，基準測試成績僅略遜於GPT-5.4及Gemini 3.1 Pro，落後約3至6個月。最令人矚目的是定價：V4-Pro每百萬Token輸出僅收3.48美元，僅為OpenAI同級定價30美元的約一成，再次以低成本高性能路線震動全球AI行業。外界關注DeepSeek是否為了擴展全球市佔率，不惜割喉式減價以挑戰ChatGPT等美國AI王者。

定價僅對手一成 深度求索再掀價格戰

DeepSeek V4的定價是最大的震撼彈。V4-Pro每百萬Token輸出收費3.48美元，而OpenAI及Anthropic同級模型分別收費30美元及25美元，DeepSeek的價格僅為美國競爭對手的八分之一至一成。即使是中國國內競爭對手Moonshot AI旗下的Kimi模型，每百萬Token輸出亦需4美元，仍高於DeepSeek。V4-Flash更為極致，每百萬Token輸出僅0.28美元，不到一杯咖啡的價錢。

值得留意的是，整個AI行業正掀起漲價潮。OpenAI及Anthropic先後上調價格並限制使用量以應對需求激增；阿里巴巴（9988）亦上調AI計算價格達34%，多家內地平台取消無限使用訂閱。DeepSeek反其道而行，預計隨着華為量產新款昇騰950 AI處理器，V4-Pro價格年內還會進一步下調。

具體有多厲害？編程超越人類選手 推理逼近GPT-5.4

V4-Pro的實力可以從多個基準測試及具體場景體現。在Codeforces編程競賽平台上，V4-Pro達到3,206分評級，在全球人類選手中排名第23位——意味着AI的編程能力已超越絕大多數專業程序員。在代理式編程（Agentic Coding）及推理基準測試中，V4-Pro擊敗所有開源模型，與Anthropic的Claude Opus 4.6及Google的Gemini 3.1 Pro表現相當，僅略遜於OpenAI的GPT-5.4。

DeepSeek技術報告坦承，V4「略遜於GPT-5.4及Gemini 3.1 Pro，顯示發展軌跡落後最先進模型約3至6個月」。但考慮到V4-Pro的定價僅為GPT-5.4的約一成，以十分之一的成本達到9成以上的性能，性價比極為突出。此外，V4在100萬Token超長上下文處理上取得效率突破，推理計算量僅為上一代V3.2的27%，令處理超長文檔及複雜代理任務的成本大幅下降。

港股AI概念股受惠 留意估值風險

DeepSeek V4發布帶動AI板塊情緒升溫，中芯國際（0981）作為華為昇騰AI芯片的代工企業，股價單日飆升10%。商湯（0020）及金山雲（3896）等AI基礎設施概念股亦受關注。然而，MiniMax（0100）及智譜（2513）等DeepSeek內地競爭對手股價單日下跌逾9%，顯示DeepSeek的低價策略正在壓縮行業利潤空間。

分析師提醒，DeepSeek的開源策略雖然降低AI應用門檻，但也壓縮了付費模型的定價空間，相關企業的商業模式面臨重塑風險。投資者宜關注擁有明確變現路徑的龍頭企業，避免盲目追高。

Text by BusinessFocus Editorial

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