股價連跌5年累瀉逾7成 Nike全球再裁員1400人 科技AI部門淪為重災區 蘋果CEO撈底帳面蝕500萬港元

繼今年1月裁減物流中心775個職位後，Nike（美股代碼：NKE）再宣布新一輪大規模裁員。4月23日，這家運動用品巨頭宣布將在全球裁減約1,400個職位，佔全球員工總數不足2%，惟今次「重災區」非倉庫或門市，而是集團核心的科技部門。Nike正面臨前所未有的結構性危機，股價已連續5年下跌，從2021年歷史高位累計跌逾7成，連蘋果CEO庫克也是受害人，他過去半年兩度撈底，結果帳面蝕了逾500萬港元。大中華區本土品牌與國際新銳夾擊下，這場裁員是「即時制勝」的轉型關鍵，還是巨頭隕落前的徒勞自救？ 

科技部門成裁員重災區

繼今年1月裁減775個物流中心職位後，Nike再次啟動大規模精簡計劃。公司首席營運官文卡特什·阿拉吉里薩米（Venkatesh Alagirisamy）在內部備忘錄中證實，將在全球裁減約1,400個職位，佔總員工數不足2%。與傳統節流措施不同，是次裁員的刀口指向了全球營運團隊的科技職位。

阿拉吉里薩米指出，此舉屬於「即時制勝」（Win Now）轉型策略的一部分，旨在精簡組織結構並引入更先進的自動化技術。近年Nike持續加大對AI及自動化領域的投入，冀透過技術提升營運效率，降低對人力的依賴。

備忘錄亦提及，重組計劃將涵蓋重整科技團隊、推動Air製造現代化，以及轉移部分Converse鞋類業務。有分析指出，前任管理層為解決問題而過度招聘技術人員，最終導致人員冗餘，是次裁員反映公司的結構性問題比市場預期更深。 

業績持續惡化 庫克撈底亦損手

大規模裁員的背後，是Nike持續惡化的財務數據。最新第三財季（截至2026年2月底）報告顯示，公司總營業額為112.79億美元，按年微跌3%；純利大幅下挫35%至5.2億美元，毛利率更連續6個季度下滑至40.2%。在資本市場，Nike股價已連續5年下跌，從2021年歷史高位累計跌逾7成，總市值縮水至約635億美元（約4,953億港元）。

市場最愚蠢但亦最有名的NIKE粉絲兼股民，可能是蘋果公司行政總裁、同時兼任Nike董事近20年的庫克（Tim Cook）。2025年12月，庫克以每股約59美元的價格，動用295萬美元（約2,301萬港元）「撈底」買入5萬股，試圖向市場傳遞信心。

然而，僅4個月後，截至2026年4月13日，Nike股價已跌至42.91美元，該筆投資錄得帳面虧損約80萬美元（約634萬港元）。惟庫克不認輸，他其後於2026年4月10日再度出手，以每股約42.43美元的價格增持2.5萬股，涉及資金約106萬美元，試圖溝淡及撈底。截至最新，Nike股價報44.78美元，其股價終於喘定。不過綜合兩次入市買Nike股票去計算，庫克帳面仍蝕了約500萬港元。 

面對嚴峻困境，於2024年回歸並接任行政總裁的艾略特·希爾（Elliott Hill）在內部會議上坦承：「已經厭倦了談論修復這項業務，我想轉向激勵、推動增長並享受樂趣」，他直言管理層無法在財報電話會議上再粉飾太平。

估值探底觸發市場賣盤猜想

財務數據疲弱折射出Nike在全球四大市場競爭力的流失，其中大中華區的失血尤為嚴重。第三財季大中華區營業額為16.15億美元，按年跌10%，創下連續7個季度業績下滑的紀錄。管理層更預測第四季該區營業額將繼續暴跌約20%。 

相較之下，對手Adidas憑藉「本地產、本地銷」策略在華連續5季錄得雙位數增長；本土品牌安踏與李寧的總營業額合計已達Nike與Adidas在華總和的1.2倍，而On及Hoka等新銳品牌亦在跑步細分市場快速搶佔市佔率。 

市場分析指出，Nike在中國市場面臨產品創新停滯、過度押注直接面對消費者（DTC）模式導致經銷商關係破裂，以及品牌競技敘事老化的三大結構性困境。隨着估值跌至近十年低位，業界開始湧現關於Nike賣盤的討論。

有分析認為，若股價進一步下探至30美元區間（對應市值約450億美元），對財力雄厚的科技巨頭或私募基金的併購吸引力將大幅提升。然而，基於創辦人家族控股結構及品牌象徵意義，目前更傾向是管理層以「壯士斷臂」方式尋求內部重生的自救行動。

Text by BusinessFocus Editorial

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