【GTC 2026】黃仁勳預告「核彈級」發布！自爆新晶片「前所未見」外媒：Blackwell後再有殺手鐧？

By Johnny Zhu on 20 Feb 2026

AI 霸主 Nvidia（美：NVDA）股價勢不可擋，雖然近日受宏觀經濟數據及減息預期降溫影響，納指科技股普遍出現調整，但有「皮衣刀客」之稱的 Nvidia 行政總裁黃仁勳（Jensen Huang）再次為全人類的 AI 信仰「充值」！綜合媒體報道，黃仁勳在最新的公開場合中，罕有地以極高調且充滿神秘感的措辭預告，即將在 3 月舉行的 GTC 2026 大會上，將發布一款「世界前所未見」（The world has never seen before）的全新晶片。消息一出，隨即引發全球科技界與華爾街無限遐想：難道在剛剛量產不久的 Blackwell 架構之後，Nvidia 還有更恐怖的「核彈」在手？

GTC 2026 倒數：Rubin 架構或提早現身？

GTC 大會（GPU Technology Conference）向來被視為 AI 界的「胡士托音樂節」，也是全球投資者每年一度的朝聖大會。根據公開資料，今年的 GTC 將於 3 月 16 日至 19 日舉行。黃仁勳此番預告無疑是為這場盛會提前造勢。回顧上一代架構 Blackwell（B100/B200），其擁有 2,080 億個電晶體，採用台積電 4NP 工藝，單卡算力已足以令競爭對手 AMD 及 Intel 望塵莫及。然而，黃仁勳口中的「前所未見」，極有可能是指針對下世代數據中心的高階推理晶片，甚至是傳聞中代號「Rubin」（R100）的全新架構提前亮相。

突破功耗瓶頸：HBM4 與光互連成焦點

市場分析指，隨著 OpenAI 的 Sora 模型及各類長文本（Long Context）大模型對算力需求呈幾何級數增長，單純堆疊電晶體已非長遠之計。若 Nvidia 真有「殺手鐧」，極大機會是在記憶體頻寬（HBM4）或互連技術（NVLink 6.0）上取得突破，甚至可能引入光互連（Optical Interconnect）技術以解決散熱與功耗瓶頸。這對於極度依賴高頻寬記憶體的 AI 訓練任務而言，無異於「降維打擊」。

斬斷 ARM「孽緣」：集中火力研發自家硬件

值得留意的是，Nvidia 在產品發布前夕亦有明顯的資本動作。據美國證券交易委員會（SEC）最新的 13F 監管文件顯示，Nvidia 在去年第四季已悉數沽清其持有的英國晶片設計公司 ARM（美：ARM）股份。這段「孽緣」始於 2020 年，當時 Nvidia 曾提出以 400 億美元天價收購 ARM，企圖一統 CPU 與 GPU 江湖。惟該交易最終因遭到英、美、中等多國反壟斷監管機構的強烈反對，於 2022 年正式宣告流產。是次清倉 ARM 股份，雖未有披露具體賺蝕金額，但外界普遍解讀為 Nvidia 正整理投資組合，集中資源攻堅自家 AI 硬件研發，避免在非核心資產上分心，亦標誌著 Nvidia 正式放棄併購 ARM 的最後一絲念想。

競爭對手步步進逼：黃仁勳維持「極速迭代」

除了自身研發，競爭對手的步步進逼亦是黃仁勳不敢怠慢的主因。AMD 憑藉 MI300X 加速卡在性價比市場攻城略地，Intel 亦推出 Gaudi 3 試圖分一杯羹。雖然目前 Nvidia 憑藉 CUDA 軟件生態護城河仍穩佔 90% 以上市佔率，但若在硬件迭代速度上稍有放緩，隨時會被對手以更低成本的方案偷襲。因此，黃仁勳必須維持「一年一更」甚至「半年一更」的極速節奏，以確保 Nvidia 的技術優勢長期領先對手至少兩代。

散戶提防「反高潮」：小心 Sell the News

對於散戶投資者而言，黃仁勳的「劇透」往往是股價短期催化劑。回顧過去幾次 GTC 大會，Nvidia 股價在發布會前後均有顯著波動，往往呈現「Sell the rumor, buy the news」或相反的走勢。今次他以「前所未見」四字形容新品，明顯是要拉高市場預期。有分析師警告，若屆時產品僅為現有架構的「擠牙膏」式升級，而未如預期般具革命性，可能會引發「Sell the news」的獲利回吐潮，令高追的散戶再次「坐艇」。

高盛力撐：估值仍屬合理區間

針對市場對 AI 泡沫的擔憂，高盛（Goldman Sachs）近期發表報告指出，雖然 AI 概念股估值高企，但與 2000 年科網泡沫時期的 Cisco 相比，Nvidia 的市盈率（PE）仍在合理區間，且其盈利增長（Earnings Growth）遠超當年科網股。這意味著只要 AI 應用場景持續落地，Nvidia 的股價仍有上升空間。

然而，從長線基本面看，AI 算力需求至今遠未見頂。Meta、Microsoft、Google 及 Amazon 四大雲端巨頭（Hyperscalers）仍在瘋狂搶購 GPU 以訓練自家模型，且資本開支（Capex）預算持續上調。Nvidia 作為這場 AI 軍備競賽中的唯一「賣鏟人」，其盈利能力在短期內難以被打破。投資者在部署 GTC 行情時，除了留意股價走勢，更應關注新晶片對功耗（TDP）及推理成本的優化幅度，這才是決定 Nvidia 能否在「後摩爾定律時代」繼續稱霸的關鍵。