【Wendy全球樓行】中日關係冰封 銀座心齋橋中國遊客消失 為何唯獨大阪遊客數量逆市創新高?

日本旅遊業與樓市正呈現極端分裂的「冰火兩重天」現象，曾經塞滿銀座和心齋橋的中國內地遊客「直線插水」，零售業與旅遊熱點頓時步入沒有內地客的「寒冬」；另一邊廂，日本樓市卻無視旅遊業的陣痛，東京樓價勢如破竹，不僅衝破一億日圓大關，更創下歷史性升幅。

百貨業首當其衝

過去中國遊客赴日「爆買」曾是常態，然而近月內地客對遊日的熱情卻近乎「全面凍結」。根據日本百貨店協會最新發布的數據，2025年12月全國百貨商場的中國顧客人數與銷售額，竟比去年同期慘跌四成。儘管日本本地消費微升，但缺乏了大陸客的豪爽消費，整體銷售額仍時隔4個月轉跌。

這股零售寒流的導火線，源於日本首相高市早苗針對「台灣有事」的言論引發中方強烈不滿，導致中國政府在11月發出「謹慎赴日提醒」。隨後迅速傳導至航空業，中國航空公司紛紛取消航班，關西機場的中國航線起降量驟降四成。

靜岡大阪成重災區

數據顯示，靜岡縣在這波衝擊中受傷最重，當地大陸客住宿佔比高達45%。深受中國遊客喜愛的靜岡縣大室山，往日熱鬧場面不再。當地的士司機透露，以往排隊乘搭大室山纜車的人龍極長，最久需等候三個半小時，如今遊客稀疏，生意利潤至少下跌兩成。

作為香港人熱門旅遊點的大阪亦不能倖免，去年12月陸客人數同樣暴跌45%。日本綜合研究所估算，若內地客持續減少一半，關西經濟每年將損失約3,100億日圓，打擊沈重。

歐美客填補缺口

有趣的是，雖然陸客少了，但大阪的遊客總數卻逆市創下歷史新高。原來日本旅遊業早已「變陣」，將目標轉向歐美及東南亞遊客。數據顯示，2025年訪日遊客首次突破4,000萬大關。在大阪，西班牙客群竟然增長了六成，來自歐美和東南亞的消費額亦錄得雙位數升幅。

事實上，隨著內地經濟環境轉變，內地客亦出現「消費降級」，其在日本的消費佔比已從2019年的42%降至現在的28%以下。

樓市無視旅遊寒冬 東京樓價瘋漲八成

雖然內地遊客急跌，但資金流向卻誠實地反映了投資者的信心。有專營日本房地產的業內人士指出，內地人及香港投資者購買日本樓的熱情並未冷卻，東京、大阪的單幢物業依然是不少內地投資者的心頭好
。
這種狂熱清晰地反映在數據之中。日本不動產調查公司東京KANTEI發表的數據顯示，2025年東京23區二手住宅的平均期望出售價格，已達每70平方米1.393億日圓（約696萬港元）。這是自該機構1997年開始統計以來，首次突破1億日圓大關。與2024年的7,720萬日圓（約385萬港元）相比，按年漲幅竟逾80%，創下歷史新高。

業主叫價心雄 步入「大牛市」

業主叫價心雄，不難看出東京樓市已正式進入「大牛市」。這波升浪背後有多重推手：一方面是新樓供應量減少，另一方面是建築材料費用上漲，導致一手及二手價格互相推高。

同時，資金槓桿亦是推手之一。日本物業的融資貸款增速達到約9年來的高位。據日本銀行統計，9月不動產行業貸款餘額約為113萬億日圓，按年增加7.8%，增速達到自2016年6月以來的最高水準。就算旅遊業遇冷的表象下，磚頭依然是投資者增值的首選。

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