【王華專欄】投資最怕自信爆棚 「魷魚遊戲式」思維 終令你輸光本金！

當前股市猶如《魷魚遊戲3.0》，不少投資者過於自信，自認是市場的「天命之子」，能夠輕易獲利。這種心態，彷彿參與一場街頭紙牌騙局，幻想著不勞而獲的獎金。這樣的「簡單粗暴直接」思維方式，往往只看表象，忽略了深層本質。例如，美國即將實施的新關稅政策，部分人可能錯判其影響，再次證明只看表面極易失準。

市場的波動性，不論是港股還是美股，受多重因素交織影響，並非單一因果關係所能解釋。當市場情緒高漲時，投資者容易樂觀過度；一旦出現回調，又陷入恐慌。這種情緒起伏背後提醒人們：唯有具備轉彎思維、洞察本質，才能避免被表象所迷惑。如同一把萬能鎖匙，洞察力能開啟理解世界的智慧之門，幫助重組認知。

思維模式的多元性與經濟發展

人類的思維模式多種多樣，直接影響各地的經濟路徑。若將人群比喻為不同「病房」類型，每一類思維方式都自成體系。亞洲市場長期受「大病房院友」主導，此類人行動果斷、生存意識強，判斷以利益為本，並擅長抱團行動。他們愛恨分明，習慣以力量壓制或說服對方，卻也對恃勢凌人者抱持複雜情感。這種方式雖高效，卻常陷於邏輯矛盾，因更重「活在當下」而非探究複雜動因。

相較之下，德國、法國、日本及北歐地區的思維模式更趨向「第二種病房」，偏重邏輯與因果推演。這在半導體行業尤為明顯，例如台積電工程部員工多屬此類型，講求腳踏實地、一步一腳印地研發與生產，與某些地區「天馬行空」的作風形成鮮明對比。對於講求紀律與效率的產業而言，務實的思維尤為關鍵。

對沖基金的策略與人性本質

觀察對沖基金的運作後，不難發現平台型對沖基金（如 Point72、Millennium、Citadel）運行邏輯如競技場，採用「汰弱留強」的策略，基金經理間競爭激烈、流動頻繁。其核心在於「市場中立」，即即使消除市場波動影響，也能創造 Alpha 收益。這要求精準把握沽空時點與持倉平衡，達致風險中性。

不同「病房」型思維者在此領域中表現亦各異。1號與3號病房類型的投資人，目標導向、反應快速、捕捉力強，極具操盤優勢，卻也情緒波動大，易陷恐懼。這突顯了即便在看似理性的金融市場中，人性依舊是關鍵變數。投資的核心，不止於市場理解，更需深入洞察人性。

從不同面向切入後，市場、思維模式與投資策略之間的關聯逐漸明朗。無論個人或社會，都需培養「轉彎」能力，不為表象所惑，勇於探究本質。同時，每種思維方式皆有其應用場景，無優劣之分，重點在於選擇對應的時機與環境。

未來，持續觀察與學習將成為適應變局的關鍵。將所見所思轉化為決策基礎，提升認知層次，才有可能在充滿不確定性的時代中，找到真正屬於個人的「平安」與「自由」。

撰文：王華