輸不起的交易者 最終反成輸家 若無法忍受虧損連連 便難享受翻倍盈利

在交易這件事上，輸錢不是風險，而是條件。真正的風險，是你不肯接受這個條件。

我們都聽過這樣的問題：「我該怎麼擺脫連敗？」這句話的潛台詞其實是：「我可不可以只贏不輸？」這種思維方式與其說是交易策略，倒不如說是賭徒心態的進化版本。令人驚訝的是，這樣的心態在金融市場上並不罕見，甚至可以說是主流。

根據歷史數據，任何有統計優勢的策略，即便年化回報亮眼，其勝率也往往停留在50%到60%之間，而且還是建立在數百筆樣本的基礎上。換句話說，即使你是個頂尖的系統交易者，也可能不時遭遇五連敗、七連敗，甚或是十連敗。這不是異常，而是常態。除非你相信硬幣會永遠交替出現正反面，那麼你也該接受，連敗只是機率分布的一部分。

但市場從不缺乏幻想。連敗一來，多數人首先質疑的不是機率，而是自己，接著是策略，然後是整個宇宙。於是他們開始調整參數、改變進出場時機、重寫策略、換指標、甚至拜訪風水師。這種行為在數據科學的語境下，只能稱為：過度擬合（Overfitting），不但無益，還會摧毀原本的優勢。

如果你無法忍受十次虧損，那麼你也不配擁有第十一筆可能翻倍的獲利。這就像一個馬拉松跑者在第5公里因為喘不過氣而懷疑自己是否該改跑百米賽。這不是策略問題，這是認知問題。

交易的勝利來自樣本數的堆疊，而樣本數的堆疊，來自一致性的堅持。這是一個殘酷的邏輯悖論：你要在看不到結果的時候，仍然相信統計長期會站在你這邊。這種信仰，稱為紀律。大多數人沒有，因為他們太在意下一筆交易的輸贏。他們將每一筆交易都當作命運的審判，而不是試驗的一部分。結果是，他們輸在了心理，不是方法。

這也是為什麼，真正的問題從來不是「如何擺脫連敗」，而是「你是否早已接受連敗的存在」。如果你沒有預先在風控模型中納入連敗的可能性，那麼當它發生時，你的反應不會是執行，而是恐慌。而當交易變成情緒反應，你就已經從市場參與者，退化成市場獵物。

說到底，輸贏只是統計的波動。真正的專業交易者不會問「我什麼時候能脫離連敗」，因為這問題本身就透露了短視與焦慮。他們關心的是「我是否還站在期望值正的那一邊」。如果答案是肯定的，那麼連敗就只是風險預算的一部分，就像工廠的原材料耗損或企業季度的營運成本。沒有人會因為一桶潤滑油用完了，就質疑整台機器是否該報廢。

連敗不會殺死你，否定連敗才會。那是一種自我否定的開始，也是一種企圖違抗統計真理的傲慢。而市場對於這種傲慢的懲罰，從來都不輕。

所以，下一次你問自己如何走出連敗之前，先問問自己：你當初是不是就沒打算輸？如果是，那你連進場的資格都沒有。
李浩然

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