【岑智勇專欄】中國AI 掘起！ 九運科技有運行 中年女性將發光發熱？

自從美國總統特朗普的第二個任期展開後，便推出多項針對其貿易夥伙的關稅，以及限制出口美國晶片到中國。所謂「你有張退計，我有過牆梯」，中國企業在乏缺高新晶片的情況下，也能造出DeepSeek的AI技術，教全球投資者，尤其美國，感到大為震驚﹗

誠然，其他中資企業亦非坐以待斃，紛紛自行研發晶片。近日，小米(1810)發布自行研發的3納米製程SoC晶片「玄戒O1」。雖然不少投資者都對於這款國產晶片一直都有很多質疑，其中最多的就是懷疑玄戒O1是向Arm定製的晶片。

小米澄清玄戒O1不是向Arm定製，研發過程中也沒有採用Arm CSS服務。小米指玄戒O1是小米玄戒團隊，歷時四年多自主研發設計的3nm旗艦SoC，其中基於Arm最新的CPU、GPU 標準IP授權，但多核及訪存系統級設計、後端物理實現完全由玄戒團隊自主設計完成。有報導指，玄戒O1使用了台積電(TSMC)的先進3奈米製程，其CPU超大核心，最高主頻達到3.9GHz，這遠超業界標準設計。

不過，美國財經媒體《CNBC》報導，暗示美國總統特朗普政府可能限制台積電(TSMC)與小米合作，避免中國快速發展人工智能及AI晶片。這或會影響力中資企業的科技發展步伐。
不過，騰訊(0700)指其擁有「相當充裕的高階晶片庫存」，足以應付未來幾代 AI 模型的訓練需求。這些晶片大多是 GPU（圖形處理器），此類半導體目前已成為訓練大型語言模型（LLM）的「黃金標準」。

百度則主打自家的 AI「全端能力」（full-stack），也就是從雲端基礎設施、AI 模型，到應用層產品（例如百度旗下的聊天機器人 ERNIE）全由內部垂直整合，形成一條龍的技術體系。
2024年至2043年為下元九運，九運是對應易經八卦中的「離卦」，五行屬火。一切與火相關的元素，都會大有發展機會。火在五行中代表快速和迅速的事物，所以像是：電腦、網路、通訊資訊、電力、虛擬、互聯網、熱能、新能源、人工智能和宇宙探索等。上文提到的晶片和人工智能，也正好是九運的主角之一。

值得留意的是，離火代表中年女性，即大約30-60歲的女性，她們將會在九運中大放異彩。然而，上述公司的CEO，都是男性，可能未能在九運中盡情發揮。在科技界中，除了科技業投資者，被網友稱為「契媽」的Cathie Wood外，AMD的執行長蘇姿丰，也值得繼續留意她們的發展。

筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。

撰文： 岑智勇（持牌證券分析員）

Text by BusinessFocus Editorial

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