玻璃女王周群飛再出擊，藍思科技赴港上市，如何從果鏈龍頭到全球競爭者？

藍思科技，這家市值逾1200億人民幣（下同）的A股「果鏈」巨頭，早前宣布擬發行H股，計劃在香港聯交所主板二次上市。這不僅是企業發展的關鍵一步，更揭示了其背後創始人周群飛帶領公司衝刺全球化的雄心。作為全球消費電子玻璃龍頭，藍思科技此舉究竟意味著什麼？

從果鏈到全球舞台：藍思的轉型之路

藍思科技成立於2003年，總部位於湖南長沙，以手機玻璃起家，2015年在深交所創業板上市。憑藉與蘋果的深度合作，公司一度被外界稱為「果鏈三巨頭」之一。然而，過度依賴單一客戶的風險在2016年顯露，當時蘋果銷量下滑拖累藍思業績，股價更在2018年暴跌逾七成。痛定思痛，藍思近年積極多元化，客戶拓展至華為、小米、特斯拉等，產品線也從手機玻璃延伸至汽車智能座艙、人形機器人與AI眼鏡。2024年，公司實現營業收入698.97億元，同比增長28.27%；實現歸母淨利潤36.24億元，同比增長19.94%。此次赴港上市，藍思計劃募集10至15億美元，資金將用於全球化產能布局、產品多元化及智能製造升級，顯示其不甘於僅做「蘋果影子」的決心。

周群飛：從打工妹到玻璃女王的逆襲

說到藍思，就不能不提創始人周群飛。這位1970年出生於湖南湘鄉的「中國女首富」，身家如今達635億元，卻有著草根到極致的出身。15歲輟學南下深圳打工，她從流水線工人做起，靠自學與毅力掌握玻璃加工技術。2003年創辦藍思後，她抓住智能手機興起的風口，與摩托羅拉、蘋果等巨頭合作，帶領公司市值一度突破千億。網友「湖南老鄉」在社交媒體感慨：「從初中輟學到身家百億，周群飛是真正的中國夢代言人。」她的故事不僅激勵人心，也讓藍思的二次上市蒙上一層傳奇色彩。

看好還是唱衰？

藍思赴港上市的消息一出，網上議論紛紛。有投資者樂觀表示：「港股機構多，藍思技術硬，能拿更高估值！」數據顯示，藍思2024年海外收入占比達58.62%，赴港上市確實有望吸引國際資金。然而，也有聲音質疑：「果鏈風險還在，多元化能不能穩住？」一位財經博主分析：「藍思在人形機器人領域的布局是亮點，但市場競爭激烈，資金壓力不小。」這些討論反映了市場對藍思轉型的期待與擔憂並存。

香港的「估值狂熱」與啟示

若藍思成功登陸港股，將成為又一家「A+H」企業。近年，港股IPO熱潮不斷，2024年募資875億港元，美的集團上市更創下356億港元紀錄。香港的「估值狂熱」曾引發熱議，有人戲稱其為「內企提款機」，也有人認為這是國際化必經之路。藍思此舉能否複製美的成功，還是淪為資本泡沫？答案或許藏在周群飛的下一次敲鐘中。

Text by BusinessFocus Editorial

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