馬會足球博彩生金蛋 任永賢倡把賭波業務上市取300億減赤 霍啟剛有更佳建議?

特區政府連續財赤千億，能否利用賭博事業解財困？馬會遴選委員任永賢近日去信港澳辦提出「驚人」建議，他倡議政府把馬會的足球博彩業務分拆上市，既可為政府即時套現至少300億元減赤，又能長遠增加政府收入來源，他並聲稱已獲港澳辦積極回應。不過有分析認為，馬會賭波業務如「生金蛋的雞」，一年可帶來約130億元博彩稅收入，賣賭波業務未必上算，反而立法會議員霍啟剛倡議容許馬會增辦籃球博彩，或是更穩健地增加稅收的方法。

據《信報》的報道，任永賢向港澳辦提出的方案核心，是政府出手把賽馬會的足球博彩業務（FBD）分拆並上市。具體而言，港府先回收賽馬會的足球博彩牌照，再與賽馬會合作成立新的足球博彩有限公司，重新發牌後在香港上市集資，賣出約3成股份。

據馬會2023/24年度財報，足球博彩投注總額達1,602.7億元，比賽馬投資額還要多近18%。賭波帶來的利潤高達211億元，即使扣除近130億的足球博彩稅之後，馬會收入仍達81億，故外界直言賭波業務已與馬會賽馬業務平起平坐，兩者均是「會生金蛋的雞」。

據任永賢團隊分析，以上述數字去推算，足球博彩業務估計市值將超過1,000億元。若政府把上述業務上市，並把其中25%至30%股份公開發售，料可先行套現至少250至300億元，有助大大減輕政府財赤。另有外界分析則認為，即使保守地扣除經營成本及稅收後，一年只計70億元的賭波業務盈利，以20倍市盈率計，香港足球博彩一旦上市，估值仍可能達到1,400億之數。

任永賢一方則認為，這超過1,000億元的業務資產納入庫房後，可大大減低財政赤字對港府資產負債表及信貸評級的影響。其次，上市後的公司可能獲得更大的市場靈活性，包括拓展更多投注項目的能力，上市後可把NBA籃球、一級方程式賽車等更多運動項目納入可投注範圍，不僅可增加收入，亦有助打擊外圍賭博。此外，上市後的透明度提高，有可能改善公司治理結構，增加對運營和財務狀況的公眾監督，有助於確保博彩活動在更嚴格的監管下進行，並避免再有公司管理層收取過高的薪酬。

不過無論是網民心聲還是AI的分析，均對把賭波業務上市出售有保留，認為未必是上策，因可能鼓勵賭風，令病態賭問題更嚴重，長遠來說政府穩健的博彩稅收入也可能會因此減少。

有意見認為，立法會議員霍啟剛早前提出擴大馬會業務範圍，容許它推出籃球如NBA比賽的博彩項目，或是一個比「賭波上市建議」更能穩健地增加政府稅收的方案。霍啟剛曾表示，若各方全力推動，相信在明年NBA球季（即明年10月）開始前便能夠推出籃球博彩項目。這料有助搶回高達700億至900億的非法籃球博彩投資額的一部分，把投注納入正軌，並預計每年可為本港帶來至少15至20億元的額外博彩稅收。

事實上，外國經驗顯示，以上市方式讓賭波私營化，代價不菲。博彩業務市場化往往伴隨商業化推廣，可能加劇賭博成癮問題。以美國為例，2018年最高法院放寬體育博彩限制後，DraftKings與FanDuel等公司迅速上市，市值分別突破200億美元與100億美元，帶動博彩收入激增。但據美國國家賭博問題委員會數據，同期賭博成癮人口增加約30%，相關社會成本（包括破產、家庭破裂及心理健康支出）每年高達70億美元。香港若步其後塵，需警惕類似後果。尤其在本地，非法外圍賭博已構成威脅，上市後的商業競爭可能進一步刺激地下賭博市場，得不償失。

此外，英國在2005年通過《賭博法》放寬博彩監管，威廉希爾等企業市值在隨後十年增長數倍，政府稅收從2005年的15億英鎊增至2019年的30億英鎊。然而，賭博成癮率從0.6%升至1.2%，迫使政府近年收緊廣告限制。美國的情況更為極端，體育博彩合法化後，各州稅收累計增加數十億美元，但部分地區如新澤西的賭博相關犯罪率上升20%。反觀新加坡，政府選擇保留博彩壟斷權，結果獲可觀博彩稅之餘，賭博成癮率亦成功控制在1%以下。這些案例表明，「足球博彩」業務若上市雖能帶來短期收益，但若缺乏嚴格監管，需支付的額外社會成本，可能超過博彩稅收入的增加，未必物有所值。

Text by BusinessFocus Editorial

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