富途早報 | 特朗普簽署重磅「對等關稅」，或4月2日實施！橋水四季度減持蘋果、英偉達，新建特斯拉

By Business 編輯部 on 17 Feb 2025

熱點要聞

特朗普簽署實施對等關稅的命令，或於4月2日開始實施

美國總統特朗普簽署了一項總統備忘錄，提出實施對等關稅，將根據五個不同方面針對每個貿易伙伴進行定製，包括：其對美國產品徵收的關稅、不公平稅收、其政策對美國企業和消費者造成的成本、匯率情況，以及美國貿易代表辦公室認定的任何其他不公平貿易做法。預計新關稅或於4月2日實施。

美國1月PPI同比增幅爲近兩年新高，但與PCE通脹相關部分顯溫和

美國1月PPI堅挺，同比上漲3.5%，高於前值和預期值的3.3%，爲2023年2月以來最高水平，大幅降低了聯儲局減息次數的預期。不過，由於構成聯儲局最青睞的個人消費支出（PCE）價格指數的PPI成分——金融和醫療保健服務在1月表現疲軟，「新聯儲局通訊社」預計，核心PCE的漲幅將遠低於CPI。市場對這份PPI報告反應鴿派。

馬斯克放話要「根除」美國聯邦政府機構，7.5萬公務員已接受買斷

DOGE負責人馬斯克表示，DOGE所進行的改革旨在根除腐敗、解散美國聯邦機構、削減聯邦政府工作人員，並「徹底刪除」由非政府組織（NGO）組成的「影子政府」。媒體報道，在美國聯邦政府自願辭職計劃（voluntary resignation program）中，已有75,000名來自不同聯邦機構的工作人員選擇離職。

炸出GPT-5後，DeepSeek又逼出了跳票的Grok 3

繼DeepSeek震驚AI圈後，OpenAI「放風」推出GPT-5，馬斯克也宣佈Grok 3可能會在未來一兩週發佈。馬斯克表示，Grok 3「聰明得嚇人」，在測試中的表現超越了我們所知的任何已發佈產品。我們已進入最後階段，Grok 3將在大約一到兩週內發佈。

達利歐嚴厲警告：美國要立即幅削減債務，否則經濟將面臨「心臟病」危機

對沖基金巨頭達利歐對美國經濟發出警告，稱特朗普如果不大幅削減債務，將會產生可怕的後果。達利歐表示，特朗普應該承諾將美國預算赤字從GDP的7.5%削減至3%；如果不採取行動，美國可能面臨債券市場心臟病發作”。他還認爲私人信貸領域存在「債務死亡螺旋」風險。

美股覆盤

PPI提振市場情緒，三大指數集體收漲，納指漲1.5%，特斯拉漲近6%

美國PPI緩和市場對聯儲局關注的PCE通脹的擔憂，關稅落地滯後。美股三大指數齊漲，道指漲342.87點，漲幅爲0.77%，報44711.43點；納指漲295.69點，漲幅爲1.50%，報19945.64點；標普500指數漲63.10點，漲幅爲1.04%，報6115.07點。

「科技七姐妹」普漲，特斯拉收漲5.77%，英偉達漲3.16%，蘋果漲1.97%，谷歌A漲1.38%，亞馬遜漲0.63%，Meta漲0.44%連續第十九個交易日走高，微軟漲0.37%。

AI概念股普漲，AppLovin漲24.02%，BullFrog AI收漲22.22%，Serve Robotics收漲17.12%，超微電腦漲6.55%。甲骨文漲0.95%，Palantir收漲0.44%。

中概股漲多跌少，納斯達克金龍中國指數收漲1.20%，知乎漲10.84%，B站漲5.82%。百度漲3.48%，拼多多漲2.28%，阿里漲1.02%，理想跌4.18%，小米集團ADR跌4.58%。

橋水四季度減持科技六巨頭，開倉特斯拉，並大幅增持標普500ETF

橋水基金更新的四季度13F持倉文件顯示，其四季度末總持倉規模爲218億美元。減持方面，其四季度賣出126萬股 $英偉達(NVDA.US)$ 、76萬股 $谷歌-A(GOOGL.US)$ ，同時減持了 $Meta Platforms(META.US)$ 、 $微軟(MSFT.US)$ 、 $蘋果(AAPL.US)$ 和 $亞馬遜(AMZN.US)$ ，其中對蘋果減倉幅度最大，達到40%或41萬股。

增持方面，橋水大筆買入 $標普500ETF-SPDR(SPY.US)$ 近740萬股，增幅達到883%，同時還增持了 $美國超微公司(AMD.US)$ 、 $PayPal(PYPL.US)$ 、 $eBay(eBay.US)$ 、 $Robinhood(HOOD.US)$ 和 $高通(QCOM.US)$ 等。值得一提的是，橋水還以15萬股開倉了 $特斯拉(TSLA.US)$ 。

孫正義旗下Arm正在開發自家芯片，鎖定Meta爲首批客戶

軟銀旗下$Arm Holdings(ARM.US)$隔夜漲6.06%，其正加速推進從傳統授權模式向自主芯片設計和製造的重大轉型。最新消息顯示，Arm正在開發自己的芯片，並已將Meta鎖定爲其首批客戶之一。

據英國金融時報報道，Arm計劃於今年推出首款自主研發的芯片，預計最早在夏季亮相。新芯片將作爲大型數據中心服務器的中央處理器（CPU）平台，基於可定製化設計，能夠滿足包括Meta在內的多家客戶的特定需求，而生產則可能外包給台積電等專業製造商。

蘋果據稱繼續與百度合作，爲中國iPhone用戶開發AI功能，以分散風險

$百度(BIDU.US)$ 隔夜收漲3.48%，據媒體援引消息人士報道，儘管與阿里巴巴建立了合作關係，但 $蘋果(AAPL.US)$公司仍繼續與 $百度(BIDU.US)$合作，爲中國iPhone用戶開發人工智能（AI）功能。

據悉，百度正在開發一種能處理圖片和文本的AI搜索功能，並對中文版Siri語音助手進行升級，這些功能屬於「Apple Intelligence」（蘋果智能）套件的一部分。

蘋果宣佈2月19日舉行產品發佈會，或推出新款iPhone SE

$蘋果(AAPL.US)$計劃在2月19日推出一款被公司首席執行官蒂姆·庫克稱之爲「家庭最新成員」的產品。庫克在社交媒體X上發佈了金屬蘋果標誌的短動畫和消息，但沒有提供更多細節。庫克的發帖推動蘋果股價週四一度上漲近2%。

彭博上週報道稱，蘋果計劃在本月發佈期待已久的新款iPhone SE。蘋果門店的現有iPhone SE庫存很快告罄，這通常是新機型上市的先兆。

新版本將與iPhone 14類似，配備有更大的屏幕和Face ID。這將標誌着聯合創始人史蒂夫·喬布斯2007年爲第一代iPhone推出的標誌性界面Home鍵的終結。

加密貨幣時代高歌猛進！Coinbase Q4營收飆升130%大超預期

$Coinbase(COIN.US)$於週四美股盤後公佈了好於預期的第四季度業績，並創下三年來最高季度收入，這得益於去年年底大選後的一輪激烈反彈，推動加密貨幣價格屢創新高。報告發佈後，該股盤後一度上漲4.59%，截至發稿，該股在盤後交易中跌1.35%。

數據顯示，運營着美國最大加密貨幣買賣市場的Coinbase Q4營收爲22.7億美元，大幅超出LSEG調查分析師一致預期的18.8億美元，上年同期爲9.538億美元，同比增長超130%。 Q4凈利潤爲12.9億美元，合每股收益爲4.68美元，大幅超出LSEG調查分析師預期的1.81美元，而去年同期爲2.75億美元，合每股1.04美元。

遊戲驛站盤後一度漲逾19%，報道稱其正考慮投資加密數字貨幣

$遊戲驛站(GME.US)$ 盤後一度大漲逾19%，現漲7.82%，據CNBC報道，該公司正考慮投資比特幣和其他種類的加密數字貨幣。

此前遊戲驛站CEO 瑞安·科恩(Ryan Cohen)就曾發佈過一張與$Strategy(MSTR.US)$聯合創始人邁克爾·塞勒(Michael Saylor)的合影

愛彼迎盤後漲近15%，Q4業績超預期

$愛彼迎(ABNB.US)$ 週四美股盤後漲近15%。業績顯示，愛彼迎Q4營收同比增長12%至24.8億美元，好於分析師預期的24.2億美元；每股收益爲0.73美元，好於分析師預期的0.59美元。總預訂價值爲176億美元。

該公司表示，預計將繼續在去年取得的進展上發展，因爲旅遊需求保持穩定。該公司預計，2025年Q1營收爲22.3億-22.7億美元，分析師預期爲22.9億美元。

Roku盤後漲近12%，Q4營收同比增長25%，淨虧損大幅收窄

$Roku Inc(ROKU.US)$盤後漲近12%。業績顯示，Roku Q4營收同比增長25%至12億美元，好於分析師預期的11.5億美元;淨虧損爲3550萬美元，較上年同期的淨虧損7830萬美元大幅收窄，且低於分析師預期的淨虧損5970萬美元。Q4用戶數量和每用戶營收均有所增加。該公司預計2025年Q1營收爲10.1億美元，淨虧損爲4000萬美元;預計全年營收爲46.1億美元。

成交額TOP 20

港市前瞻

北水搶籌阿里超17億港元，買入中芯國際超9億港元，拋售騰訊超17億港元

2月13日（週四），南下資金淨賣出港股10.24億港元。

$阿里巴巴-W(09988.HK)$、$中芯國際(00981.HK)$、$中國移動(00941.HK)$分別獲淨買入17.28億港元、9.04億港元、5.31億港元；

$盈富基金(02800.HK)$、$騰訊控股(00700.HK)$、$小米集團-W(01810.HK)$分別遭淨賣出31.04億港元、17.66億港元、10.27億港元。

瑞銀對標名單：寒武紀對英偉達，小米對特斯拉，中芯國際對臺積電

瑞銀報告指出，自年初以來，AI相關中國上市股票平均上漲了15%，跑贏MSCI中國指數9%。瑞銀給了份對標名單：寒武紀對 $英偉達(NVDA.US)$ ， $小米集團-W(01810.HK)$ 對 $特斯拉(TSLA.US)$ ， $中芯國際(00981.HK)$ 對 $台積電(TSM.US)$ 。瑞銀表示，寒武紀的估值比英偉達高三倍，小米和理想的估值分別比特斯拉低80%和90%，中芯國際的估值比台積電低15%。