特朗普時代 日本股市獲看好 日經及東證兩大指數ETF 應如何選擇？

特朗普2.0時代，除加密貨幣外，不少機構投資者今年普遍仍對美國股市充滿信心，尤其是AI科技板塊，其次仍看好日本市場，預料關稅的影響僅限個別企業。至於中港市場則抱觀望態度，取決於中美貿易關係的進展，及中央的支持力度能否提振經濟。

近兩年本港投資者除關注日圓的走勢外，亦留意日股的動向，愈來愈多券商都新增買賣日本股票的平台。不過對於一般投資者而言，未必熟悉日本股票，而市面亦較少有對日股的研究分析，故除日本基金外，日本指數的ETF則成為熱門的投資產品。當中最受歡迎為日經225指數（Nikkei 225) 及東證指數（TOPIX)，不過兩者有何分別呢？投資者該如何選擇？

日經225指數受散戶歡迎

日經225指數較受普羅大眾熟悉，這是一個價格加權指數，淺顯而言，股價愈高的成份股，對指數影響愈大。該指數包括225隻來自東京證券交易所一級市場的領先股票，投資的都是日本大價股。這些股票是根據流動性和板塊代表性選擇，採用了嚴格的標準，包括在五年期間的交易量和價格波動，而每隻股票的權重上限為10%。截至2024年11月，日經225指數佔東證指數總市值約80%。

東證指數覆蓋更廣

東證指數採用市值加權方法，即市值愈高的股份股，對指數有愈大的影響。其追蹤超過2,000家日本公司，板塊覆蓋減少到2025年1月底的約1,700家。然而，東證指數仍然是最廣泛捕捉日本股市的指數，亦較受機構投資者歡迎，與它們普遍採用的基本指標指數相近。

日本ETF較具優勢

日本上市的日本指數ETF，其追蹤誤差（Tracking Error）較低，即基金表現能緊貼指數走勢，而管理費一般亦較海外上市的ETF較為便宜。

日興資產管理ETF業務發展總監 黃麗幗

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