【毛戈平上市】憑魔法光影化妝成名 40歲劉曉慶變16歲武則天 毛戈平上市凍資1700億 超購825倍 料成今年彩妝股王?

港股近日承接乏力，但內地著名彩妝公司「毛戈平（上市編號：1318）」在港上市招股集資，卻錄得驚人的1,735億元孖展認購，超額認購逾825倍，凍資金額超越了華潤飲料（2460），成為今年香港新股的「凍資王」，有分析師更預料它下周二（12月10日）掛牌時，股價有望大升5成。

有分析認為，今次招股反應熱烈除了是因為公司近年盈利大漲，亦與創辦人毛戈平（與公司同名）如魔法的「光影化妝術」有關。因毛戈平曾在內地電視劇中把40歲的劉曉慶「返老還童」演活了16歲武則天，震驚內地觀眾。而20年後他仍穩坐中國最佳化妝師的王座，歷久不衰，遂吸引大量資金追捧其公司。

不過已抽新股的投資者需留意3點。首先是下周在港上市的「毛戈平（1318）」屬家族式持股，據報毛戈平及妻子汪立群兩夫婦已佔公司逾5牟半股權，若連同兩夫婦3名親屬，合計更控制了公司股份超過8成，這類企業的透明度一般會較引起關注；第二是中國內地監管當局曾多次拒絕毛戈平在A股上市，「毛戈平」今年才終決定轉戰香港上市，故要留心背後原因；第三是今次毛戈平上市全球集資額約21億港元，但只有1成股份（約值2.1億元）的股份在香港公開發售，這種情況下上市首天股價一般容易出現大波動。故若香港散戶幸運抽中「毛戈平」新股，又發現周一晚暗盤時段股價已顯著上升，可考慮先行放售，以確保盈利避免風險。

毛戈平招股於今午結束，在多間券商力推零息孖展後，毛戈平至少錄得1,735億元孖展認購，超額認購825倍。綜合券商資料，富途錄得接近898億元孖展認購，輝立錄得388億、信誠錄hgoami260億，耀才也有90億元孖展認購，老虎國際則錄得49.8億元孖展。富途補充若連同現金申購，毛戈平招股在富途總認購額達到905億元，創該行新股認購最高紀錄。

市場消息指，毛戈平招股價範圍為26.3至29.8元，公司擬以招股價區間頂端即29.8元定價。按公司計劃發行7058.8萬股H股，集資最多21億元，香港公開發售股份佔1成即2.1億元，一手100股，12月10日在港掛牌上市，中金公司為獨家保薦人。

美妝公司毛戈平於2000年由中國美妝界著名化妝師毛戈平創立，是中國市場十大高端美妝集團中唯一的中國品牌，以零售額計排中國第7倍。現時集團有兩大美妝品牌，包括旗艦品牌「MAOGEPING」和「至愛終生」，提供彩妝和護膚品組合。「毛戈平」受歡迎主要是因產品性價比高，例如其王牌「奢華級」粉底及臉膜底，售價只是700多元人民幣，獲評為性價比高，可媲美國際名牌。不過原來「毛戈平」集團的產品毛利率保持在8成的超高水平，即是賣出10元的化妝品或護膚品，成本只是2元，非常賺錢，故在港招股時受到追捧。

事實上，毛戈平近兩年收入及盈利節節上升。截至去年6月底止半年收入達19.72億元人民幣，按年增41%；淨利潤亦從2021年的3.31億增至2022年3.52億元，並進一步增至2023年的6.64億元；截至去年6月底止半年則錄得4.93億元淨利潤，按年同樣大漲41%。不過，毛戈平自2016年起曾多次申請在內地上市不果，最終在今年1月撤回在日股上市的申請，轉到香港申請上市。

毛戈平共引入6名基石投資者，合共認購1億美元的發售股份，其中CPE Investment認購3,500萬美元；正心谷資本認購2,000萬美元；ACCF Capital透過Seraphim Advantage認購1,500萬美元；常春藤基金認購1,000萬美元；Brilliant Partners Fund LP及China Core Fund認購1,000萬美元；以及大灣區共同家園投資（GBAHIL）透過Mega Prime認購1,000萬美元。

「毛戈平」美妝公司的成功，最大功勞是創辦人毛戈平。據報道，毛戈平5至6歲的時候，受姐姐的影響開始臨摹仕女圖，對女士的臉部妝容特別有印象。他從小在藝校學習，原本是劇團的一名優秀演員，在20歲候卻因機緣巧合，他轉行戲劇化妝，並與化妝結下不解之緣。毛戈平自創「光影美學化妝」，他使用油畫藝術手法結合傳統化妝技術（如畫眉）及化妝品，用光影及不同顏色造成特別效果，令電視或電影中的女主角夠能「返老還童」，又或明明是圓臉看來卻像瓜子臉，其化妝技巧之高恍如魔法，令不少女星心悅誠服。

1989年，電視劇《楊乃武與小白菜》讓毛戈平在影視化妝上嶄露頭角；在《上海一家人》中，毛又成功把32歲的李羚打造成16歲少女的化妝師，引起影圈注意。至1995年，內地電視劇《武則天》更令毛戈平成為中國化妝師第一人。事緣當時導演找著名女星劉曉慶飾演武則天，但劉一度拒絕。理由是劇中女主角需要飾演由16歲到80歲的武則天。但當時已40歲的劉曉慶已開始出現老態，憂自己無力飾演少女武則天。

幸導演最終請來毛戈平，結果他展示了光影魔法化妝的最高境界，令劉曉慶成功以最美姿態，演活中劇中不同年齡的武則天，劉亦因此對毛感激不已。後來有網友評價《武則天》中的武媚娘（劉曉慶）「托腮一笑百媚生，眉眼挑開溫柔情，天上星辰亦微醺」，有網民則讚劉比十多年前演《垂簾聽政》時還要年輕美麗。但劉曉慶當時把功勞全贈予毛戈平，公開讚揚「（年輕貌美）因為那是毛戈平化的妝」。毛從此聲名大噪，並於2000年成立「毛戈平」美妝公司，拓展其化妝護膚品及化妝學校的王國。

至2003年毛戈平再擔任金庸武俠電視劇《天龍八部》的化妝師，當時飾演女主角王語嫣的是劉亦菲，但劉亦菲有時給人評價為「包包臉」，狀態時好時壞。毛戈平仔細研究後，得出結論是劉亦菲的臉部輪廓並不適宜濃妝。他結果簡單修飾了劉亦菲的眉形，再略施粉黛打造出清水出芙蓉的少女嫩顏。結果《天龍八部》播出後，劉亦菲所飾演的「王語嫣」靈氣十足，被讚為清麗無雙，甚至被譽為「歷來最美的王語嫣」這令毛戈平聲名又上一層樓。時至今日，在內地仍然無其他化妝師能挑戰毛戈平的地位。

Text by BusinessFocus Editorial

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