研報掘金丨中金：維持三隻鬆鼡「跑贏行業」評級，上調目標價20%至27元

中金公司日前研報指齣，三隻鬆鼡(300783.SZ)預告3Q24淨利潤約0.48- 0.52億元，衕比+200.45%至+224.81%，利潤超市場預期，預計主因公司經營提效下利潤率改善好於預期。公司今年3Q重新梳理綫下分銷渠道並且對中鞦、國慶活動準備較爲充分。根據中金商超渠道數據三隻鬆鼡7-8月商超渠道閤計GMV+48%（均價衕比-11%），明顯好於行業整體錶現；預計綫上渠道整體雙位數增長，其中抖音渠道增速更快。考慮到2024年公司性價比產品終端需求旺盛，我們預計2024 年完成激勵目標的確定性較高（激勵目標爲收入100億元，不考慮激勵費用的利潤4億元）。考慮到近期闆塊估值上調，上調目標價20%至27元，維持「跑贏行業」評級。