日幣匯率走低：未來兩年或迎升值契機

近期，日本新首相石破茂的政策方向引起市場高度關註。石破茂繼續鴿派立場，錶示當前不適閤進一步升息，加上美國經濟數據錶現強勁，聯儲會降息預期受到打擊，均使得日幣再度陷入貶值趨勢。在十月份，日圓對美元已經下跌約4%，不少投資者擔憂，其匯率將在短期內可能跌至150。然而，長期來看，一些專傢依然持樂觀態度，認為日元可能會有迴升空間。

短期內走勢疲弱

在全球金融市場中，日幣的動向一向受到密切關註。野村證券的外匯策略主管Yujiro Goto指齣，由於一些對沖基金預期石破茂會採取更為強硬的鷹派立場，從而建立瞭日幣多頭部位，但事實顯示，這一預期未能實現。此外，強勁的美國非農就業數據，使得市場對日圓的預期更加悲觀。在目前的情況下，日圓對美元匯率在短期內測試150甚至155的可能性正在增加。

長期仍具升值潛力

儘管日幣短期內面臨貶值壓力，日本大藏省前財務長榊原英資卻對日幣未來走勢保持信心。他認為，隨著時間推移，美國經濟可能會有所放緩，而日本經濟有望相對強勁。榊原英資以其在1997到1999年間掌控日本財政政策時期的卓越錶現享有「日元先生」之稱，他預測，到2025年日元可能會迴升至130左右。

利差成主導因素

不少分析師指齣，目前影響日幣走勢的主導因素依然是美日之間的利率差距。日本政府和央行在升息問題上暫時採取保守立場，未來的貨幣政策動向將主要取決於美國的經濟數據以及聯儲會的政策走向。