【血的教訓】日本警世炒外匯漫畫成熱話重現2015瑞士法郎黑天鵝事件女主角久留美慘輸1億日圓高槓桿兼不設止蝕輸身家

By thomas.chan on 13 Jun 2024

Digital Editor

日本一名炒外匯「輸足10年」的作者，根據自身經歷創作出《FX戰士久留美》漫畫，近年在網上走紅。該漫畫早前更重現了經典的「2015年瑞士法郎黑天鵝事件」，講述女主角久留美一夜之間輸掉身家，在瑞士法郎與歐元脫鈎的大事件中虧掉1.2億日圓（約600萬港元）的慘況，瞬即變成網上熱話。日本、香港及台灣的股票或動漫論壇對此均議論紛紛，有網民都認為該漫畫值得沉迷短炒的散戶一看，因或有助他們及早回頭。

有網民則指，對於曾因炒賣外匯慘輸的人來說，《FX戰士久留美》帶來可怕的真實感及回憶，一方面它令人覺得恐怖，但亦有警世意義。因為女主角久留美正是因為犯了散戶常犯的三大錯誤致陷入破產絕境。三大錯誤包括：輕信央行承諾、使用過高投資槓桿以及炒賣外匯未有設止蝕位。故若能從錯誤中學習，拒重蹈覆轍，可免輸身家悲劇再發生。

Photo from 《FX戰士久留美》漫畫

《FX戰士久留美》（FX戦士くるみちゃん）是作者でむにゃん連載的漫畫作品，原本來是在個人網站連載，2021年轉為月刊連載漫畫，其中FX一詞是指Foregin Exchange，泛指用槓桿操作炒賣外匯的行為。故事的開始，讀初中的久留美遇到2008年雷曼銀行破產事件，當時久留美母親因為誤信美元會大漲結果虧掉2000萬日圓（約100萬港元），最終選擇自殺身亡。久留美悲痛之際，誓言長大後要靠FX（炒外匯）賺回母親輸掉的的2000萬日圓。不過在漫畫之中，無論是久留美還是她的朋友，炒賣的結果幾乎都是愈輸愈多，無法自拔。

在漫畫第34話中，時間線為2015年1月，當時瑞士法郎與歐元仍維持著類似聯繫匯率的關係，因瑞士央行保證1歐元最少可兌換1.2瑞士法郎。但問題是當時瑞士經濟狀況遠比歐盟好，而歐盟又有意進行量化寬鬆即是「印銀紙」挽救經濟。這令到大量市民及投資者蜂湧把歐元以1:1.2的比率兌換成瑞士法郎，以策安全，卻對瑞士政府造成極大壓力。因為瑞士央行被迫不斷接收匯價可能快將大跌的歐元（債券），並需交出真實幣值應該比歐元高的瑞士法郎。

當時外界其實已憂慮，瑞士央行可能最終會放棄聯匯，准許脫鈎即是容許瑞士法郎大升值，惟當時瑞士央行及歐盟均堅稱聯匯會維持下去。《FX戰士久留美》中的女主角久留美，即因為誤信聯匯會維持下去，在1歐元跌至接近1.2瑞士法郎時，以高槓桿大手「做多」歐元，即是博歐元匯價會大反彈，卻未有設止蝕位。

結果在1月15日當天，瑞士央行在沒有任何預警之下，突然取消了1歐元至少可兌換1.2瑞士法郎的匯價保證，形同欺騙全世界。這導致瑞士法郎對歐元匯價單日大漲28%，押注瑞郎與歐元「不脫鈎」的全球投資者包括久留美遂紛紛「爆倉」，損失慘重，瑞士、歐洲股市當天亦暴跌。據報道，全球外匯市場當日在極度恐慌之下，短短45分鐘內完成了高達9萬億美元的交易結算。

在《FX戰士久留美》漫畫第34話中，女主角久留美在電腦畫面看到瑞士法郎匯價大跌，意味自己會輸身家後，她感到難以置信，「心臟停止了」，她隨即作出多種無法自控的古怪行為，並一度幻想瑞士法郎與歐元脫鈎只是南柯一夢又或是電腦故障。但後來交易系統發出通知，指進行槓桿式炒賣外匯的她，已虧掉1.2億日圓（約600萬港元）。

故扣除她戶口原有資產後，久留美仍欠下證券行超過1億日圓的保證金（約500萬港元），意味她已破產。事實上，她其後收到券商進一步通知，要求她盡快補交1億日圓的保證金，否則會按14.6%的超高年利率去計算利息。截至漫畫第35話，作者仍未有交代久留美如何走出死局，

發人深省的是，《FX戰士久留美》作者でむにゃん在現實世界中也是輸多贏少的可憐散戶，據報該作者自承在過去14年，因炒賣累計虧掉超過1400萬日圓（約70萬港元）。最近該作者的炒賣戶口又面臨保證金不足的問題，顯示無論其作品多受歡迎，也處於「賺埋稿費恐也不夠輸」的苦境。

Photo from 網上圖片

在2015年1月15日的現實世界中，因瑞士法郎黑天鵝事件輸身家的亦絕不止是散戶。因多間外匯券商當時也集體爆倉，其中巴克萊虧損數千萬美元，盈透證券（Interactive Brokers）損失1.2億美元，德意志銀行虧損 1.5 億美元，花旗損失超過 1.5 億美元。

據悉，當時損失2.25億美元的福匯集團（FXCM）全賴得到了投行Jefferies集團母公司3億美元救助貸款，才得以渡過難關，因當時FXCM的股價一度暴跌近9成。即使避險基金名人Marko Dimitrijevic旗下管理 8.3億美元資產的基金，也幾乎損失全部投資資金，面臨清盤。事件再次證明，槓桿式炒賣外匯，是散戶不宜觸及的高風險投資行為。