【跨市博弈】晶圓代工業務的疲軟 市場競爭的加劇 英特爾（INTC）的艱難轉型

英特爾（INTC）一直是全球晶片產業的巨頭，但近年來，公司試圖透過轉型進軍晶圓代工業務來重振旗鼓。然而，這項策略轉變至今成效甚微，反而揭露了一系列挑戰和問題，引發市場和投資者的深度擔憂。

最近的財務報告顯示，英特爾的晶圓代工業務遭受巨額虧損，營運利潤率為負37%，這一數字不僅突顯了業務的不良表現，也使得市場對英特爾未來的獲利能力持懷疑態度。公司雖承諾到2030年將實現25%至30%的經營利潤率，但未提供具體盈利轉變的時間表或明確策略，這加劇了市場對公司前景的不確定性。

同時，台積電（TSM）和其他競爭對手如高通（QCOM）和AMD持續加強其市場地位。特別是台積電，預計2024年的營收成長達到20%，遠超英特爾的表現。在技術領先和市場份額方面，英特爾似乎難以匹敵這些競爭對手，尤其是在高速發展的AI晶片市場。

英特爾的股價早前經歷了一段上漲，主要受到AI相關承諾的推動。然而，晶圓代工業務的疲軟表現和財務指引的不佳再次拖累了股價。從更廣泛的角度來看，儘管公司在個別季度表現超預期，但整體向下的盈利指引和市場競爭的加劇，使得股價持續承壓。

對投資者而言，英特爾的股票現在可能不是一個吸引人的投資目標。鑑於公司在晶圓代工業務和整體市場競爭中面臨的挑戰，以及AI和數據中心市場的不確定性，保持觀望態度可能是更為審慎的策略。未來，英特爾需要在轉型策略中展現更清晰的獲利路徑和市場競爭力，這將是公司恢復投資者信心和股價穩定的關鍵。

無疑，英特爾的未來佈滿了不確定性。雖然公司在某些業務領域依然保持一定的競爭力，但晶圓代工業務的不確定成果和激烈的市場競爭環境，使得英特爾的投資前景充滿挑戰。

家族辦公室投資經理 徐立言

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