【兔年跌6300點歷來最差】港股逢龍年必升 恒指終有救？ 黃國英:港股熊市好勁 只推薦收息股 打前鋒中場宜買6美股

港股於兔年最後一個交易日再跌131.49點，以15746.58點收市，整個兔年恒指重挫約6300點（28%），不但是歷來表現最差的兔年，港股更是連續4年下跌，屬全球主要股市中表現最差。2月14日（初五）龍年港股首個交易將展開，不少投資者滿懷希望，因恒生指數公司的數據顯示，自有恒生指數以來的4個龍年港股俱上升，平均回報率達14%。故港股投資者寄望今年港股在中國救市帶動之下，能從谷底大反彈，一洗霉氣。

但明星級基金經理如黃國英則認為，港股熊市「太勁」。故他認為若套用足球的戰略術語，暫只宜找一些優質香港收息股來「打後衛」。若想博取較高的回報率，他認為仍是選擇一些較突出及被忽略的美股「打前鋒或中場」較好。（詳見下文）

據數據，過去4個龍年，恒生指數的回報率介乎0.4%至33.4%不等，14%的平均回報率則在十二生肖中排第7，加上中國政府及中證監早前採取一系列措施去救市及打擊惡意做空者，令人憧憬中港股市或快將迎來大反彈。

但野村報告卻較悲觀，指假如內地對經濟未有更大支持，市場情緒維持疲弱，外資明顯仍有空間進一步沽出A股及H股。此外，易會滿早前被免去中證監黨委書記及主席職務，由吳清接任。富瑞的分析認為，考慮到吳清的金融監管經驗，加上去年底中央金融工作會議重視監管的言論，料吳清將繼續加強收緊對內地資本市場及證券行業的監管。至於禁止A股沽空的舉措，富瑞相信短期內有助減慢A股下跌，但代價是損害股市長期估值。

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本地著名基金經理黃國英坦言對港股龍年表現未敢太看好，「龍年我都沒甚麼目標，實在不想看得太好，但又不想定一個很低的目標價」。他解釋，他覺得最好的情境都只是一個「中特估2.0」，雖然一些比較穩健的國企股或者有得升，但「除非有一些特別的催化劑，能逆轉市場的預期，否則，可能都不會有甚麼特出的表現」，即是他預期港股今年升幅有限。

黃國英接受《星島》訪問時，更暗示香港股民期望的「東升西降」今年未必會出現。因他直言，近月已大升的美股，今年可能續上漲，因為美國正處於「一個好勁的牛市」，反觀港股是一個「好勁的熊市」，故散戶不宜過分看好港股。

黃國英以足球隊的排陣策略來比喻股票的持倉，認為大家可考慮買入派息穩健的香港收股息來打後衛（因港股不像美股般收股息稅）。他推薦可以買滙豐（0005）、中移動（0941）、中海油（0883）及中石油（0857）來收息，相關持倉可以佔投資者持倉的兩至三成，理由是上述股票派息又高又穩定。

至於「投資足球隊」的關鍵「中場」，他則建議選擇美股七雄中其中三隻因AI概念最受追捧的股票，包括英偉達（美股： NVDA）、微軟（美股：MSFT）以及Facebook母公司Meta（美股：META）。理由是這三股攻守兼備，即使美股今年出現跌市，料三股跌幅也有限。

最後，為了能夠令投資回報率「殺出重圍」跑贏大市，他建議可選3隻較冷門及估值（股價）較低的美股做「前鋒」，博取更大的收益率。包括音樂串流平台龍頭股Spotify（美股：SPOT）、域名註冊公司 GoDaddy（美股：GDDY）以及指數公司MSCI（美股：MSCI）。他認為三股均有機會跑出，不過投資要小心控制注碼。

Text by BusinessFocus Editorial

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